第十三讲 道氏理论.ppt

第十讲 道氏理论 道氏理论的起源（了解） 道氏理论的主要原理（掌握） 道氏理论的局限性（了解） 一、道氏理论的起源 道氏理论是技术分析的基础，也是华尔街最悠久的股市分析理论，已有100多年的历史 。 该理论的创始人是美国人查尔斯 · 亨利 · 道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华 · 琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人整理后，成为我们今天看到的道氏理论。 ※二、道氏理论的主要原理 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为； 市场波动有三种趋势（长期趋势、中期趋势、短期趋势）； 交易量在确定趋势中起很重要的作用； 收盘价是最重要的价格。 关于道氏理论的三种趋势 道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势（价格波动的方向或市场运动的方向）来概括： 长期趋势 中期趋势 短期趋势 道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。 关于道氏理论的三种趋势 1、长期趋势（主要趋势或基本趋势），一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场（牛市），或为长期下跌的空头市场（熊市）。 2、中期趋势（次要趋势或次级运动），它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用。 关于道氏理论的三种趋势 3、短期趋势（短暂趋势或日常波动），一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。 关于道氏理论的三种趋势 道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波 微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势 之间的关系刻画得淋漓尽致 （参见下图） 关于道氏理论的三种趋势 关于道氏理论的三种趋势 关于道氏理论的三种趋势 （三）道氏理论的局限性 1、预测股价存在着迟钝性 2、对短期投资者没有用处 3、对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预 测，也不能指明应购买何种股票方能获利 * *