求解寿险负债估价问题的有限差分法研究!.PDFVIP

第# 卷! 第# 期 天! 津! 大! 学! 学! 报 ’()* #! +(* # ! $%% 年 月 !#$%’ ( )*%+*% ,%*-.$/*01 +(,* $%% ! 求解寿险负债估价问题的有限差分法研究! 秦! 旭，韩文秀 （天津大学管理学院，天津%%%-$ ） 摘! 要：对传统的参加寿险保单的估价建立了模型* 根据保险合约的结构，运用未定权益的定价理论进行合约定价 分析* 合约的最终给付主要取决于在合约有效期内，保险公司资产收益的历史状况* 虽然这种路径相关性避免了近 似定价公式的推导过程，但是通过减少维数，并利用有限差分法同样可以准确地进行合约估价* 关键词：参加寿险保单；未定权益估价；路径依赖性；有限差分方法 中图分类号： ./0% * #$! ! ! 文献标志码：1! ! ! 文章编号：%023$- （$%% ）%#3%--3%0 20#31 % 4*%*0. 5*((.$.%6. 788$69 0 09. :’#0*% ( ;%/#$%6. *=*’*0*./ 45+ 67 ，81+ 9:;3=7 （?@(() (A BC;CD:E:;F ，G=C;H=; I;=,:JK=FL ，G=C;H=; %%%-$ ，M@=;C ） 7=/0$60 ：1 E(N:) A(J F@: ,C)7CF=(; (A FJCN=F=(;C) OCJF=?=OCF=;D )=A: =;K7JC;?: O()=?=:K =K K:F 7O* G@:K: ?)C=EK CJ: ?@CJC?F:J=P:N QL F@:=J :O)=?=F =;F:J:KF JCF: D7CJC;F::K C;N F@: ,CJ=(7K :EQ:NN:N (OF=(; :):E:;FK* RS=;D F( F@: KFJ7?F7J: (A F@:K: ?(;FJC?FK ，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：OCJF=?=OCF=;D )=A: =;K7JC;?: O()=?=:K ；?(;F=;D:;F ?)C=E ,C)7CF=(; ；OCF@ N:O:;N:;?: ；A=;=F: N=AA:J:;?: COO