基于EVA的企业业绩评价方法.docVIP

. .. 基于EVA的企业业绩评价方法 [摘 要]指出了传统业绩评价方法忽视权益成本的不足,探讨了EVA评价方法的内涵、分类及其计算调整过程、优越性和局限性,提出了运用EVA进行业绩评价需要注意的贝塔系数不准确、资本市场环境不理想、对非财务指标缺乏重视等问题。 [关键词] EVA;业绩评价;资本成本 一、传统业绩评价方法的缺陷 传统业绩评价方法中最常用的拿来考核企业经营绩效的指标就是净利润,即息后税后的利润,按照现行的企业会计准则,净利润就是收入与成本费用的差额,其扣除的资本成本中,只有债务成本,往往体现在财务费用中,而忽视了权益成本的存在,这会让经营者们觉得权益成本是免费的。在实际经营活动中,任何一项资本,不管是债务资本还是权益资本,都属于机会成本。如果企业在计算利润时,仅仅考虑债务成本,而认为股权成本是一种免费的资源,这势必将造成投资者不重视资本的有效使用,造成股权成本的极大浪费.按现行企业会计准则计算出来的净利润是企业的账面利润,而不是企业真正的经济利润,企业的经济利润应该是企业通过生产经营活动所创造出来高于所有资本成本的那一部分价值,而不应该简简单单地把它看成是收入扣除成本费用后的净收益。如果仅仅拿账面利润去衡量一个企业的价值,那么会使企业的经营者注重短期的经营效果,而忽略企业长期价值的创造。杜邦分析体系是对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的一种传统业绩评价方