船舶融资的实务及法律热点.ppt

造船融资中的法律热点问题林江英国英士律师事务所、上海海事大学 前言 航运、造船、融资 市场、参与者、相互作用 认清市场、熟识对手、共求互赢 --实务 v 法律 船舶（造船）融资的特殊性 资本密集 特殊财产 市场波动 信息不畅 --风险产业？ 资本密集与市场波动 航运市场与造船市场的联动 造船融资主要方式 银行融资（运用最广泛） 发行债券（法国巴黎银行） 发行股票或上市（中船江南） 兼并、合并、收购（太平洋重工） 综合融资方式（COSCO541） 银行融资 特定造船项目贷款 综合贷款（厦门重工） 预付款还款保函（当前船厂的主要融资需求） 开立信用证 帐户管理 融资租赁（厂房、设备） --买方(船东)还是卖方(船厂)信贷？ 造船（交船前）融资参与方 船东 银行 当前中国造船市场的特点 船厂市场（80％的预付款） 承接新船世界第一 （2007, 42％) 绝大部分新船出口（2007，79％） 地方船厂占据半壁江山（2007，60％) 民间投资非常活跃（台州） 国外资本待时而入（DNB） --机遇，挑战？ 热点问题 国内银行融资(保函、贷款)的条件居高不下 在建船舶抵押有待破冰 中小型船厂因得不到融资而采取“台州模式” --市场风险已现（全球经济、汇率、物价、宏观调控、信贷紧缩） --船厂（特别是中小型船厂）急需融资 银行未能提供融资的原因 船厂刚建，未评级或未授信 船厂发展快，授信额度已用尽 银行不看好某一造船项目 船厂亏损或有资金危机 预付款退款保函 定义 来源于造船合同 造船项目成败的决定性因素 当前银行的主要融资服务 --替代品：在建船舶抵押、“台州模式” 如何加强银行对船厂的保函服务 调查（市场，船厂、船东资信） 挖掘自身资源（接受在建船舶抵押等新型 担保，并对保函条款进行严格把关） 转变造船、融资模式（在建船舶归船东所 有，买方信贷） 引入第三方（贸易公司、民间资本、国外资 本） 保函条款把握1－管辖与适用法律 决定保函的一切（除主体格、生效程序问题） 应与造船合同一致 管辖 － 国内与国外 管辖 － 法院与仲裁 法院管辖 － 排它与非排它 适用法律－通常为管辖地法律 --LMAA仲裁，英国法律适用 典型管辖权与法律适用条款 …This Letter of Guarantee is governed by the Laws of England and is subject to the exclusive jurisdiction of the English Courts to which the parties hereby submit… --国外法院管辖对开立行有利? 保函条款把握 2－主体 开立保函权限（分支机构） 审批或登记（负债比例管理） --为船厂、船东提供融资便利（提供相 应的信息与证明） 典型保函审批或登记条款 …We hereby confirm that this Letter of Guarantee will be registered with SAFE (State Administration of Foreign Exchange) and confirm further that we have obtained all necessary approvals and authorisation to issue this Letter of Guarantee and that we are authorised to effect payment thereunder in foreign currency in case of authorisation… 保函条款把握 3－性质 非履约保函 不涉及违约赔偿责任 与预付款保函相对应 --风险不大，开立条件可降低 典型显示保函性质条款 ? …we do hereby irrevocably guarantee repayment to you by the Shipyard of a total amount of USD[●], representing the instalments as you may have paid to Shipyard prior to the delivery of the VESSEL, if and when the same or any part thereof becomes repayable to you from the Shipyard in accordance with Shipbuilding C