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投资的概念和分类 一、投资的概念 投资是社会经济活动的重要的内容之一，因而也是经济学的基本范畴之一。随着经济生活内容的不断发展和半富，投资已经成为个多层次、多侧面的经济概念。 广义的投资，是指经济主体为获取预期收益投入经济要素，以形成资产的经济活动。 在上述广义的投资概念中，经济主体即投资者，包括经济法人和自然人，在现时的社会经济生活中，他们表现为各种类型的企事业单位、个人、政府以及外国厂商等。预期收益不仅包含着投资的动机与目的，也体现着一定的经济关系，包括可计算的微观经济收益，还包括不可直接计算的社会效益和环境效益等。投入的经济要素，是指从事建设和经营活动所必需的物质条件和生产要素。它可以是现金、机器设备、房屋、运输工具、通讯、土地等有形资产，也可以是劳务，还可以是专利权、商标、工艺资料、技术秘诀、经济信息等无形资产投入的事业或领域，可以是建设领域、生产领域，也可以是流通领域、服务领域；可以是固定资产，也可以是流动资产；可以是物质产品的生产，也可以是精神产品的生产。投入的形式，包括直接投入、间接投入。投人的地点，包括国内和国外。 上述概念是一个广义的概念，这一概念更多地偏重于理论概括。因为实际上，在实际管理工作和在日常生活中，人们谈及投资时，在不同的场合、不同的讨论范围，总是给投资限定了一个较之广义的概念要小的范围。经济学家们一般是从“经济”和“金融”两层含义上来概括和认识投资的。 美国哈佛大学博士、麻省理工大学经济学教授保罗。A·萨缪尔森在其《经济学》一书中这样定义投资： “必须注意：对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产。对于一般人而言，投资的意义仅仅是购买几张通用汽车公司的股票，购买街角的地基或开立储蓄存款的户头。必须弄清这种混淆之处：如果以我的保险柜中取出1000元把它存于银行，或用来从一个经纪人那里购买普通股票，仅就这一行动而论，经济学者认为投资和储蓄都没有增长。只有当物质资本形成产生时，才有投资；只有当社会的消费少于它的收入，把资源用于资本形成时才有储蓄”。 美国斯坦福大学财政金融学教授赫伯特·E·杜格尔与圣克拉拉大学财政金融学教授弗朗西斯·J·科里根 1920年合著的《投资学》一书对投资的金融和经济概念作了如下描述： “从投资者或资本供给者的观点来看，投资是投入现在的资金以便用利息、股息、租金或退休金等形式取得将来的收入，或者使本金增值”。 “从这种金融的立场出发，储蓄和投资是否用于经济意义上的‘生产性’用途是无关紧要的。”“无论是投资者从别人那里买进证券，还是把资金用于新的资产，都没有关系……实际上，一般意义上讲，大多数投资都是金融资产在其所有者之间的转让。” “关于投资本质在金融意义上或是在一般意义上的这些意见，明显地不同于它经济上的含义。后者有这样的意思，即它是以新的建筑、新的生产者的耐用设备、或追加存货等形式构成新的生产性资本”。 在我国，“投资”的内涵和外延，是随着实际经济生活内容的不断变化，随着这一领域的理论发展而不断变化发展的。 新中国成立初期，我们在经济管理体制上比较多地借鉴了苏联模式，同时引进了“基本建设”的概念和管理体制。在高度集中的统收统支的财政体制下，企事业单位的一切收入要上缴财政，一切扩大再生产的支出和流动资金都由财政统一拨付，也就是说，国营企事业单位的资本金都是国家的，国家是唯一的投资主体。在那时，“基本建设”这一概念基本上可以满足当时的实际管理工作及理论研究的需要。进入80年代以后，企业的技术改造开始迅速推进，为适应当时管理更新改造资金的需要，理论界提出了固定资产投资的概念，固定资产投资包括基本建设投资和更新改造投资两部分内容。与固定资产投资相对应的，是流动资金投资。之后，随着证券市场和房地产市场的兴起，又出现了证券投资、房地产投资的概念。可以说，在我国理论界对“投资”这一概念的概括和理解，也并未达成共识，但这并不妨碍我们使用这一概念。因为，在特定的环境和背景下，我们所谈的投资对象是一定的。在本书中，我们使用的是投资的广义概念，即包含经济意义上的投资和金融意义上的投资两方面的内容。 二、投资的分类 1、实物投资和金融投资 按投资的方向划分，可分为实物投资和金融投资。 实物投资是指投资者将资金用于建造购置固定资产和流动资产，直接用于生产经营，并以此获得未来收益的投资行为。实物投资与证券投资的根本区别在于前者是社会积累的直接实现者，即通过实物投资最终完成和实现社会的积累，而后者只是一种间接的过程，投资者以最终获得金融资产为目的，至于这些资金怎样转化成实物形态则与证券投资者没有关系。 金融投资，也叫证券投资，是指投资者以获得未来收益为目的，预先垫付一定的资金并获得金融资产。投资者用自己的货币购买股票、公司债券或国债券等有价证券，然后凭