中国资本市场的现状及问题.pptVIP

A B C 二、资本市场制度的问题 体制方面 机制方面 规则方面 1、体制方面 我国资本市场由于政府和行政机构的介入，行政化色彩较浓，是“计划”的资本市场。一级市场与政府财政收入挂钩，受到行政垄断的影响。而二级市场也普遍存在政府对企业保护的色彩，导致股票市场无法形成优胜劣汰的市场机制。“政策市”的存在，使得股市行情随着政府态度的变化而变化。 资本市场制度的问题 2、机制方面 从某种程度上说，体制方面的问题是造成我国资本市场缓慢发展的主要原因。正是由于体制滞后，我国资本市场存在竞争机制失效、约束机制弱化和激励机制不健全等问题， 包括： (1)竞争机制失效 (2)约束机制弱化 (3)激励机制不健全。 3、规则方面 资本市场的正常运行必须遵循市场经济规律，以健全的法律体系为基础。目前，我国尚未真正建立起一套健全的法律体系，缺乏完整有效的市场监管体系和制度化的沟通协调机制。 讲解：岳玉见 制作：刘园、赖爽、韩艳兰 问题：在此阶段，由于受各种条件的制约，人们对股票、等认识不充分及其它一些原因，股票和国债的发行规模较小，发行企业的数量极其有限。而且，只有一级发行市场，没有二级流通市场。 * 由于国家政策环境支持、交易场所等二级市场的建立以及市场非法交易活动催生了1990年11月26日上海证券交易所和1991年7月3日深圳证券交易所的正式成立，从此，我国资本市场建设拉开了新的一幕。 * 模板来自于 * 中国资本市场的现状及问题 目录 1 资本市场概述 2 3 中国资本市场的问题 4 5 中国资本市场的现状 中国资本市场的发展历程 中国资本发行方式的演变 资本市场概述 资本市场的含义 1 资本市场的特点 2 资本市场的功能 3 中国资本市场的发展 4 资本市场的含义 一、资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。 二、广义的资本市场包括银行中长期信贷市场和有价证券市场。 三、狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券和基金等有价证券的市场，也称证券市场。 资本市场的特点 B D A C 交易工具的期限长 筹资和交易的规模大 筹资目的是满足投资性资金需求 二级市场交易的收益具有不稳定性 资本市场的功能 LOREM 促进产业结构优化升级 筹资与投资平台 促进并购与重组 资源有效配置的场所 1 4 3 2 一、引论 1980年1月，人民银行抚顺支行向当地红砖厂成功发售280万股“红砖股票”拉开了新时期我国资本市场建设的序幕。回顾中国资本市场30多年的发展历程，大体上可概括为以下四个阶段。 中国资本市场的发展 1 第一阶段：资本市场的萌芽孕 育阶段（1981—1985年） 2 第二阶段：资本市场的初步形成阶段（1986—1991年） 3 第三阶段：资本市场的成长 与规范阶段（1992—1999年） 4 第四阶段：资本市场的快速发展阶段（2000年至今） 1 第一阶段：资本市场的萌芽孕 育阶段（1981—1985年）  新时期我国资本市场的发展可以追溯到1980年1月中国人民银行抚顺支行新居办事处向当地红砖厂成功发售280万股，每股1万元的“红砖股票”，它的发行在我国资本市场的发展历程中意义重大，标志着新时期中国股票市场的萌芽。 1981年，我国首期国库券发行，标志着新时期中国债券市场的萌芽。随后在1982-1985年短短 的四年间，广州、北京、上海等地企业不断出现在国企中或公开发行股票的现象。其中，影响较大的两次股票发行是上海“飞乐音响”和“延中实业”股票的发行。 2 第二阶段：资本市场的初步形成阶段（1986—1991年） 随着企业股票发行规模的不断扩大，以企业债券和股票交易为主的证券二级市场不断出现。 1986年8月沈阳开设企业债券柜台交易业务，标志着新中国第一次实质性的证券交易试点出现 我国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司于1987年9月27日成立。与此同时，我国第一只公司型、封闭式基金——淄博乡镇企业投资基金创立。同年5月，我国第一家产权交易市场在武汉成立运营。 3 第三阶段：资本市场的成长 与规范阶段（1992—1999年） 1992年邓小平南方讲话成为我国资本市场发展的转折点。 在1992年之后的一段时期，资本市场的规模日益扩大，表现为：国债发行逐年迅速上升；股票发行募集资金额从1992年的94.46亿元增至1999年的877.86亿元，1992—1999年，年平均首次发行家数达120家。这一时期区域性场外交易市场也得到迅