国贸期货投研日报（2018-12-26）.PDFVIP

国贸期货投研日报 (2018-12-26) 国贸期货研发中心出品 期市有风险 入市需谨慎 有色金属 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 1、宏观事件及数据: 美国平安夜前夕交易日股市暴跌，在美股 收盘后，国际油价有崩盘势头，WTI 原油与布伦特原油双双大跌 逾6%。 因圣诞节假期，美国金融市场当地时间周二全天休市。 2 、行情回顾：周二 （25 日），适逢圣诞假期，外盘休市。但因美 日内：伦敦金 国股市持续下跌和美国政治不确定性，内盘商品普遍下挫，尤其 【--，--】 是原油期货跌停，风险情绪升温，内盘金银延续偏强震荡。AU1906 沪金1906 高位触及287.7，为去年4 月25 日以来高位，终涨0.58%至287.1 【285，288】 元/克；但白银并未跟随，整体维持震荡，AG1906 涨0.03%至3593 伦敦银 【--， 元/千克。夜盘时段，金银延续偏强震荡，白银呈现补涨状态， --】 贵金属 高开拉升。 沪银1906 3、逻辑观点：美国政府部分停摆及美高官辞职令美国政治不确 【3580， 定性攀升；叠加美国股市、油价的持续暴跌，全球经济增长放缓 3644】 推荐星级 担忧加剧，故预计避险需求会继续支撑金价。短期内主要需关注 ★★★ 假期过后美股及油价的走势，以及利率决议后美联储官员的密集 讲话和美国政府关门情况、特朗普的相关动态消息，可能令贵金 属波动率变大。 就中长期而言，基于对美联储明年加息节奏放缓和全球经济 增长放缓的双重预期升温，美元的强支撑将逐步减弱，且市场风 险事件仍较多，诸如欧洲政治不确定性、美股油价持续暴跌等， 黄金长期值得配置。 1、现货方面：25 日SMM1#电解镍88900-92400 元/吨，报盘面价格 LME 圣诞节休 下跌后，金川报价明显下调，较昨日下调 1500 元/吨至91500 元/ 市，临近年末， 镍 吨，低于市场预期 9.2 万元/吨，但调价后代理商仍按正常节奏补 市场交易兴趣 货，临近年底，下游需求减弱致使代理商补货积极性未受价格回调 减淡，短期镍 提振，现货市场金川镍成交价格9.18-9.22 万元/吨。俄镍贴水100 价或震荡运 元/吨，盘面价格回调后部分商家成交活跃，有下游钢厂逢低适量采 行，操作上建 购，成交量较昨日小幅回升，俄镍成交价格88500