西安市浐灞河发展有限公司2019第一期中期票据信用评级报告.pdfVIP

中期票据信用评级报告 西安市浐灞河发展有限公司 2019年度第一期中期票据信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字【2018】07 号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚认为，西安市是陕西省省会和我国西部地区 评级展望：稳定 重要的中心城市，经济体量很大，综合实力很强；西安浐 本期中期票据信用等级：AA 灞生态区区位和环境优越，形成了现代金融、会议会展、 生态旅游等支柱产业，未来发展潜力较大；西安市浐灞河 发展有限公司（以下简称 “公司”）主要从事浐灞生态区 中期票据概况 内的基础设施和保障房建设、公园运营及园区维护，业务 注册额度：8亿元 具有较强的区域专营性；作为西安浐灞生态区重要的基础 本期中期票据发行额：基础 设施建设主体，公司在资本金注入等方面得到了股东的有 发行规模2亿元，发行金额 力支持。 上限4亿元 同时，东方金诚也关注到，公司在建项目投资规模较 本期中期票据期限：3+2年 大，面临较大的资本支出压力；公司流动资产中应收账款、 期，附本期中期票据存续期 其他应收款和存货占比较高，资产流动性较弱；公司有息 第 3 年末发行人调整票面 债务规模持续增长，债务率处于较高水平，未来三年面临 利率选择权及投资者回售 较大的集中偿付压力；近年来公司经营性净现金流持续为 选择权 净流出，对筹资活动产生的现金流入依赖较大，易受外部 发行目的：偿还公司有息债 融资环境等因素影响。 务 东方金诚评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳 偿还方式：每年付息一次， 定。基于对公司主体信用等级和本期中期票据偿付保障措 到期一次还本 施的分析和评估，东方金诚评定本期中期票据的信用等级 为AA，该级别反映了本期中期票据具备很强的偿还保障， 评级时间 本期中期票据到期不能偿还的风险很低。 2018年12月 日 评级小组负责人 刘贵鹏 评级小组成员 白晓超 吕 石 邮箱：dfjc-gy@ 电话：010 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外大 街83 号德胜国际中心B 座7层 100088 Http:// 中期票据信用评级报告 评级结果 主要数据和指标 主体信用等级：AA 项目 20 5年 20 6年 20 7年 20 8年9月 评级展望：稳定 资产总额（亿元） 184.07 209.56 243.8 265.76 本期中期票据信用等级：AA 所有者权益（亿元） 68.40 77.99 79.66 80.03