国际金融学(全).pptVIP

【例题】 若有一笔2亿美元的贷款，期限为3年，贷款协议签订于2002年2月1日，承担期5个月，即于2002年6月30日止。承担费率为0.5％，从协议签订一个月后开始收取。假定借款人于2月25日取走3000万美元；3月15日又取走3000万美元；4月20日再取走2000万美元；5月20日取走5000万美元；6月28日最后取走3000万美元。请问其承担费共为多少？ 【解】 承担费应为： ① 3.1--3.15 1.7亿USD×0.5%×15/365=34931.51USD ② 3.16--4.20 1.4亿USD×0.5%×36/365=69041.10USD ③ 4.21--5.20 1.2亿USD×0.5%×30/365=49315.07USD ④ 5.21--6.28 0.7亿USD×0.5%×39/365=37397.26USD ⑤ 6.29--6.30 0.4亿USD×0.5%×2/365=1095.89USD 合计： 191780.83USD （3）期限与偿还 期限： 偿还方式：到期一次偿还 分次等额偿还 *宽限期 逐年分次等额偿还 1.概念： 债券是债券持有人有权向债券发行人定期收取利息并在债券到期时收回本金的债权债务凭证。 二 国际债券融资业务 外国债券是指一国债券发行人在另一国发行的、以该国货币为面值、承销商和购买者大多为市场所在国居民的债券。 欧洲债券是指一国债券发行人在另一国发行的、以第三国货币为面值、承销商和购买者大多为非市场所在国居民的债券。 龙债券是指日本以外的亚太地区定价、推出和组织包销的，至少在三个亚洲金融中心（香港、新加坡、台湾）中的两个上市，并在亚洲地区买卖的债券。 国际债券是一国政府或居民(金融机构或企业等)为筹措外币资金，在国外发行的以外币标价的债券。 全球债券是在全世界各主要资本市场上同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的国际债券。 2.发行业务： ① 评级。 ② 上市。 ③ 发行条件：1）发行额：1亿美元左右。 2）偿还年限：5--20年。 3）利率：分固定利率和浮动利率两种。 4）发行价格：溢价、折价或平价。 5）发行费用：承购手续费、印刷费、律师费、 上市费、管理费、付息手续费、还本手续费、注销 债券和息票的手续费、财务代理费等。 ④ 偿还方式：定期偿还、任意偿还、购回偿还等。 3. 收益率： ① 名义收益率：债券票面收益率。其计算公式是： 名义收益率 = ×100% ② 即期收益率：债券购买或出卖时能获取的收益率。其计算公式是： 即期收益率 = ×100% ③ 实际收益率：债券到期或出卖时能获取的实际收益率。其计算公式是： 实际收益率 = ×100% 【例题】 若有甲、乙两种1年期债券，票面额都为1000元，票息率分别为2.5%和2.8%，若甲债券按990元折价发行，而乙债券按1008元溢价发行，则根据两种债券收益率的不同，投资者应选择何种债券更为有益？ 【解】 甲债券的收益率为： 名义收益率 = ×100% = 2.5% 即期收益率 = ×100% = 2.53% 实际收益率 = ×100% = 3.54% 乙债券的收益率为： 名义收益率 = ×100% = 2.8% 即期收益率 = ×100% = 2.78% 实际收益率 = ×100% = 1.98% 从甲、乙两券的实际收益率来看，投资者应选择甲种债券更为有益。 4.国际债券市场： ① 外国债券市场。 ② 欧洲债券市场：