关于中电光伏股权投资计划的风险揭示资料.doc

无忧商务网 共享和传播管理资源，引导管理人实现卓越管理 精品资料网（） 25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座 无忧商务网 共享和传播管理资源，引导管理人实现卓越管理 精品资料网（） 专业提供企管培训资料 无忧商务网 共享和传播管理资源，引导管理人实现卓越管理 无忧商务网 共享和传播管理资源，引导管理人实现卓越管理 关于中电光伏股权投资计划的 风险揭示 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc135457753 1. 监管风险 PAGEREF _Toc135457753 \h 1 HYPERLINK \l _Toc135457754 2. 交易风险 PAGEREF _Toc135457754 \h 1 HYPERLINK \l _Toc135457755 3. 投资对象的经营风险 PAGEREF _Toc135457755 \h 2 HYPERLINK \l _Toc135457756 4. 投资风险 PAGEREF _Toc135457756 \h 4 为审慎评估中电光伏股权投资计划的风险因素，根据国内有关法律、投资方案以及投资对象的财务数据，揭示以下可能存在的风险： 1. 监管风险 本投资计划涉及诸多中间环节，其中法律风险较显著的是信托法律关系。我国规范信托关系的法律法规主要有《中华人民共和国信托法》、《国务院办公厅关于〈中华人民共和国信托法〉公布执行后有关问题的通知》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》等规范性文件。 根据以上文件的规定，“未经中国人民银行批准，任何单位和个人不得经营信托业务”；“担任信托执行经理的人员，应具有中国人民银行颁发的《信托经理资格证书》”；“信托期限不得少于一年”。 由于从事信托业务的单位和个人必须取得中国人民银行的前置许可才能合法经营业务和从业，如果信托关系的受托人（张或RF或ABC或其它主体）不具备信托业务资质，一旦监管机构发现并依法查处，我方的信托投资计划将面临很大的法律风险，信托关系可能会被定性为非法集资，那么我方的权益将可能因投资行为的不合法而无法得到信托法律规范的保护，只能依据民法或合同法的规定寻求一般的法律保护。 2. 交易风险 本投资计划的步骤较多，其中存在几个不确定的因素，可能会产生交易风险，对投资计划带来实质性的影响。瑞盛公司在不同时间提供的股权结构示意图前后不一致，结合其提供的《交易说明》，以最后一次提供的资料为准，提出以下疑点： 2.1 既然第一阶段已经完成1%原始股的转让，那第二阶段转让的权益是什么性质的权益未予说明。 2.2 协议二中“100万美金投资所对应的China Sunergy Co., Ltd的收益”份额不明。 2.3 股权转让协议签订后不办理过户，投资者只享有上市后股权出售的收益权，那么股权依然属于出售方，出售方卖不卖股票，何时卖，以什么价格卖，会不会将已签约出售的股权再次转让给他人……都难以控制。 2.4 卖方是否能成功影响目标公司中的其他股东同意卖方转让目标公司中的股权给买方不确定。 2.5 出售方有义务向收购方提供目标公司的经营情况、财务报表的真实性应得到必要的保证。 2.6 整个交易过程中只有ABC Investment Ltd.与DB、Luck Great Investments Limited签订协议，却无投资者与ABC Investment Ltd.签订协议，那么投资者与ABC Investment Ltd.的权利义务关系不明。 2.7 专为此次交易设立的ABC Investment Ltd.是转让后的股权所有者，但ABC Investment Ltd这个公司的权属不明，这关系到依据协议转让的目标公司股权的控制人。 3. 投资对象的经营风险 光伏产业瓶颈之危：原料、市场“两头在外” “中国太阳能光伏产业2007年要有大麻烦，技术、原材料、市场的瓶颈都可能让新的光伏生产企业举步维艰。”长期致力于在国内推广太阳能产业的中国可再生能源学会(前中国太阳能学会)副理事长赵玉文如此疾呼。 赵的大胆预测缘于目前国内太阳能产业的不正常状态——九成以上的原材料依赖进口，九成以上的产品全部出口。一个典型的“两头在外”产业，其抗风险能力甚至可以用“不堪一击”来形容。 市场在哪里？ “如果没有欧洲市场上太阳能光伏发电行业的爆发性增长，就不会有尚德的今天。”施正荣在接受本报采访时坦承。 从2004年起，欧洲发达国家开始大力推行《可再生能源法》，强制太阳能光伏发电并网。虽然欧洲本土企业技术实力很强，但从投产到满足市场还有一段时间，这就给了中国太阳能光伏行业提供了巨大的成长空间。 而目前施正荣的担忧在于：“当欧洲本土企业凭借很强的技术实力，度过了从投产到满足市场的一段时