第五章节外汇市场、外汇交易跟外汇风险资料.pptVIP

第五章 外汇市场、外汇交易和外汇风险 第一节 外汇市场 一、外汇市场的含义 二、外汇市场的参与者 三、外汇市场的结构 四、外汇市场的作用 一、外汇市场的含义 外汇市场（foreign exchange market）是指外汇供求双方买卖外汇的整个领域。该领域的含义有二： 其一，它可指外汇买卖双方在指定的地点讨价还价的具体场所，是一种有组织、有固定形式的有形市场 。 其二，它也可指由电话、电报、电传以及其他现代通信手段所构成的整个通信网络，是一种抽象的无形市场。世界上绝大多数国家的外汇市场是无形的，尤以英、美两国为典型代表，因而无形市场又被称为英美式外汇市场。 二、外汇市场的参与者 （一）外汇银行 外汇银行通常包括专营或兼营外 汇业务的本国商业银行、外国银行设 在本国的分行或代理机构、其他金融 机构等。 三、外汇市场的结构  （一）银行外汇市场的结构 银行外汇市场是指通过银行买卖外汇的整个领域。根据银行外汇交易的不同对象，可将银行外汇市场的结构划分为三个层次： 1、客户市场 2、银行同业市场 3、中央银行与外汇银行之间的交易市场 （二）交易所外汇市场的结构? 外汇买方 外汇卖方 外汇买方 外汇卖方 ? ? 交易所成员公司 交易所成员公司 交 易 所 清算公司 四、外汇市场的作用 （一）形成外汇汇率 （二）便于国际经济交易的清算并实现购买力的国际转移 （三）调节外汇供求，提供资金融通便利 （四）防范外汇风险 第二节 外汇交易 一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 三、掉期外汇交易 四、套汇与套利交易 五、外汇期货交易 六、外汇期权交易 七、我国的外汇交易 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的定义 即期外汇交易又叫现汇交易，是指在买卖双方 成交后，在当日或两个营业日内办理交割的外汇 交易。 上述报价中，USD/DEM表示美元兑德国马 克,“1.8340表示美元买入价，即报价行愿意以 1.8340德国马克买入1美元；“/50”是 “1.8350”的缩写，表示美元的卖出价，即报 价行按1.8350德国马克的价格卖出1美元。卖 出价和买入价之间的差额称为差价，为经营外 汇业务银行的收入。买入价和卖出价加总后的 平均数为中间价。如上述报价中，中间价为 （1.8340＋1.8350）÷2=1.8345；差价为 1.8350—1.8340＝0.0010，或称10个基本点。 二、远期外汇交易 （一）??远期外汇交易的基本概念 远期外汇交易是指外汇买卖双方事先签订远期合约达成交易，在成交后第二个营业日之后的任何一个商定日期办理交割的外汇买卖。 远期合约是远期外汇买卖双方达成交易的协定，其主要内容是规定买卖双方将来交割外汇的币种、数额、汇率、时间、地点以及买卖双方的义务。在远期合约到期之前，买卖双方没有任何资金的交换。 远期外汇交易与即期外汇交易的主要区别在于： （1）目的不同。即期交易主要是出于实际需要，属兑换性质，而远期交易主要是为了保值。 （2）汇率不同。即期交易是按当天、当时的汇率成交的，而远期交易是按远期汇率成交的。 （3）交割日不同。即期交易在成交后两个营业日内要交割完毕，远期交易则在约定的到期日或期限内才交割。 （4）交割方式不同。即期交易必须在交割日足额交割，而远期交易在交割时不一定足额，可以作差额交收。 远期外汇交易是以预定的远期汇率作 为交易价格条件的。由于受到利率差异等 因素的影响，远期汇率与即期汇率很少一 致。远期外汇交易成交时远期汇率与即期 汇率之间的差额，称远期汇差（forward mafgin），外汇术语称掉期率（swap rate），俗称汇水。若远期汇率高于即期 汇率，称升水（premium）；若远期汇率 低于即期汇率，称贴水（discunt）；若 远期汇率等于即期汇率，称平价（par）。 案例：3个月的英镑存款利率是11%，而美元为9% ，这二者之间的即期汇率是1英镑=1.7美元。这 时由于英镑的存款利率较高，就没有人愿意以美 元的形式来存款，大量的资金就会转化为英镑 （人们都买入即期英镑，卖出远期英镑），资金 移动的结果就降低