公司理财讲座.pdf

公司理财 公司理财 讲 座 讲 座 . 阿里巧巧 第一讲： 公司理财的基本观念 和主要内容 阿里巧巧 一、公司理财的对象和目标 （一）理财对象 归根结底，公司理财的对 象是资金及其流转。即如何筹 措资金、使用资金、以及管理 与控制资金。 阿里巧巧 （二）理财目标 •理财的目标要服从于企业管 理的目标。 •企业管理的目标 生存、发展、获利。 •公司理财的目标股东财富 最大化，即企业价值最大化。 阿里巧巧 观点辨析： •利润最大化 •每股盈余最大化 •股东财富最大化 阿里巧巧 二、公司理财的价值观念 • 公司理财作为一种全方位 的资金管理，必须建立在正确 的价值观念基础上。 阿里巧巧 （一）现金流量 1.现金流量的概念 （1)现金流出量 (2)现金流入量 (3)现金净流量 阿里巧巧 2.利润与现金流量 • 利润是按照权责发生制 确定的，而现金净流量是 根据收付实现制确定的。 阿里巧巧 3.所得税与折旧对现金流量的 影响 •税后成本和税后收入 税后成本 = 实际支付额×（1 - 税率） 税后收入 = 收入金额 × （1 - 税率） •折旧的抵税作用 税负减少 = 折旧额 × 税率 阿里巧巧 •税后现金流量 （1）根据现金流量的定义计算： 营业现金流量 = 营业收入 – 付现成本 – 所得税 （2）根据年末营业结果来计算： 营业现金流量 = 税后净利 + 折旧 （3）根据所得税对收入折旧的影响 计算： 营业现金流量 税后收入– 税后成本 + 税负减少 阿里巧巧 (二) 货币的时间价值 1.货币时间价值的涵义 •货币的时间价值，是指货币 经历一定时间的投资和再投 资所增加的价值。 • 从量的规定性来看，货币 的时间价值是没有风险和没 有通货膨胀条件下的社会平 均资金利润率。 阿里巧巧 2、货币时间价值的计算 •单利的计算 （1） 单利利息计算公式： I ＝ P × i × t （2）单利终值计算公式： F ＝ P ＋ P × i × t ＝ P ×（1 ＋ i ×t） 阿里巧巧 •复利的计算 （1）复利终值计算公式： F ＝ P（1 ＋ i）n （2）复利现值计算公式： n