统计学前沿讲座- 统计学.pdf

《统计学前沿讲座》 协整理论与ARCH模型 《统计学前沿讲座》 协整理论与ARCH 模型 本次讲座分为三个部分 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者简介 2．协整理论及其误差修正模型（ECM）介绍 3．自回归条件异方差模型（ARCH）介绍 2011年7月20 日Wednesday/上午 11时2分 《统计学前沿讲座》 协整理论与ARCH 模型 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者简介 《统计学前沿讲座》 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者简介 协整理论与ARCH 模型 2003年10月8日，随着瑞典皇家科学院的宣布著名的计量经济学 家美国纽约大学的罗伯特.恩格尔 (Robert Engle)教授和加州大 学圣迭哥分校的克莱夫.格兰杰 (Clive Granger)教授获得当年的诺 贝尔经济学奖。 表彰他们在“经济时间序列的统计方法” 的两个关键领域—— 时变 波动性和非平稳性，所作出的突破性贡献。 2011年7月20 日Wednesday/上午 11时2分 《统计学前沿讲座》 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者简介 协整理论与ARCH 模型 时间序列分析是数量经济分析的核心内容之一。任何一维依时间 有序排列的观测值序列都可以看作是一个时间序列。现代宏观经济 学和金融经济学的实证研究大量建立在时间序列分析基础上。 1989年诺贝尔经济学奖得主哈维默(Haavelmo)的工作使得时间序 列数据作为随机过程的实现成为共识，自从博克斯 (Box)和詹金斯 (Jenkins)等人提出平稳时间序列的ARMA（B-J ）模型以后，以一般 线性模型（包括线性联立方程）和平稳随机过程为基础的经典经济 计量理论和模型日趋成熟。 但是，经典理论的假设与大多数宏观经济和金融时间序列数据并 不吻合，它忽略了这些数据共有的两个重要特性，即时间序列数据 的非平稳性和随时间变动的异方差性，这使得经典理论和模型的运 用受到很大局限。 2011年7月20 日Wednesday/上午 11时2分 《统计学前沿讲座》 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者简介 协整理论与ARCH 模型 克莱夫·格兰杰教授和罗伯特·恩格尔教授在改进时间序列分析方法 上取得了突破性的进展，他们分别引入了协整理论(Cointegration) 和 自 回 归 条 件 异 方 差 性 模 型 （ Autoregressive Conditional Heteroskedasticity，简称ARCH模型），这两种新的统计方法恰好 抓住时间序列数据上述两个重要特性，从而并被广泛用于金融市场 分析和宏观经济预测，对经济理论研究和应用起到了重要作用。 2011年7月20 日Wednesday/上午 11时2分 《统计学前沿讲座》 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者简介 协整理论与ARCH 模型 罗伯特·恩格尔1942年生于美国纽约州的锡拉丘兹。 1969年获得康奈尔大学经济学博士学位，同年成为麻 省理工学院副教授。1975年转到加州大学圣迭戈分校 工作，并于1990年晋升该校经济学系主任。2000年至 今恩格尔在纽约大学斯特恩商学院任教授。 恩格尔教授和格兰杰教授在协整理论等领域有长期 合作关系。作为金融市场分析家，他对金融计量经济 学的兴趣涉及证券、利率、汇率和期权等。恩格尔在 80年代初期提出的自回归条件异方差模型(ARCH)，是 金融经济计量学领域过去20年中里程碑式的学术成果。 2011年7月20 日Wednesday/上午 11时2分 《统计学前沿讲座》 1．2003年诺贝尔经济学奖获得者