基金称抓住超调好机会大消费迎.PDF

8 2017/09/25 NO.2017180 期的波动。经济温和下行意味着需求端下行幅度不会太 昨日国内行情回顾 快，供给端环保限产仍然是比较明确的事情，因此，周 指数名称 收盘 幅度（%） 期股的回调可能是一种机会。虽然经济数据回落，但金 上证指数 3352.53 -0.16 融数据依然强劲。 深证成指 11069.82 -0.26 沪深300 3837.73 0.00 此外，市场近期讨论较多的是降准问题，对此，他 上证国债指数 160.58 -0.02 认为，经济下行的幅度有限，还未到需要再度放水刺激 的程度。并且，今年金融去杠杆、防风险的主基调一直 未变，降准的可能性很低。 *旗下各基金净值详见公司网站。 同时，9 月21 日凌晨，美联储公布了最新利率决议 及政策声明。联储决定维持联邦基金利率在1%～1.25% 区间不变，缩表进程计划于今年 10 月开启，而利率点 阵图依然维持全年加息3 次的预测。对此，某基金公司 基金称抓住超调好机会 大消费迎 表示，短期内，由于缩表循序渐进，且被市场充分预期， 来年内“第二春” 对资产价格边际影响有限；而 12 月加息预期虽略超预 消费股由于其稳定增长的内在属性，被誉为全球资 期，但市场已做出了迅速消化，因此边际影响亦有限。 本市场上的“长牛”品种。近期，在新一代苹果手机发 中长期来看，随着美联储持续货币紧缩，欧央行逐步步 布、白酒板块再度强势等利好因素下，消费股再度成为 入紧缩周期，全球流动性和利率拐点已至；宽松流动性 市场引擎。 带来的市场估值扩张可能暂告一段落，未来或将越来越 依赖于增长和盈利的支撑。 对于上周的市场走势，某公募基金表示，近日市场 情绪持续修复，A 股整体向下的空间或已较为有限，科 某基金研究员表示，缩表或对资本市场短期影响有 技成长板块的热点值得期待。 限，但由于缩表是相较于加息更为激进的货币政策，其 信号意义更为强烈，未来人民币整体或出现一定压力。 8 月经济数据的回落超出市场预期，周期股回调明 显。对此，另一公募基金研究员日前指出，经济下半年 关注成长性和盈利确定性行业 温和回落是比较明确的事情，市场波动主要反映的是预 农银汇理基金管理有限公司免责声明：本报告中的信息均来源与已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整 性不作任何保证，不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。本报告版权归农银汇理基金管理有限公司所有。 今年以来，白马股、周期股、金融股轮番上涨。7 “未来A 股会越来越理性，既不会像港股一样，一 月以后