ch1财务管喂理总论.pptVIP

1.含义:是指人们对财务活动的共同的、理性的认识,它是联系理论与实务的纽带. 2.特征: （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论.具有理性认识的特征。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实,被大多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 下列关于理财原则的表述中，正确的有（ ） A.理财原则既是理论,也是实务 B.理财原则在一般情况下是正确的,在特殊情况下不一定正确 C.理财原则是财务交易与财务决策的基础 D.理财原则只解决常规问题,对特殊问题无能为力 没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率 是指由于持续的通货膨胀会不 断降低货币的实际购买力,为补偿其购买力损失而 要求提高的利率。 违约风险报酬率 风险报酬率 流动性风险报酬率 期限风险报酬率 为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险 为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 为了弥补因偿债长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 (二)有关创造价值的原则 人们对增加财富规律的认识 1.有价值的创意原则 （1）含义：指新创意能获得额外报酬 （2）应注意的问题 其原则主要应用于直接投资项目，此外还可应用于 经营和销售活动。 选择 下列关于“有价值创意原则”的表述中，正确的是（ ） A.任何一项创意的优势都是暂时的 B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 2.比较优势原则 优势互补 “人尽其才,物尽其用” （1）含义：指专长能创造价值 （2）应注意的问题 理论依据：分工理论 应用 3.期权原则 （1）含义：指在估价时要考虑期权的价值 广义的期权不限于财务合约,任何不附带义务的 权利都属于期权 有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值 （2）应注意的问题 4.净增效益原则 （1）含义：指财务决策建立在净增效益的基础上，一项 决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 差额分析法 沉没成本 （2）应注意的问题 应用 (三)有关财务交易的原则 人们对财务交易规律的认识 1.风险－报酬权衡原则 “对等关系” （1）含义：指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人 必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大 风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。 （2）应注意的问题 2.投资分散化原则 投资分散化原则具有普遍意义，不仅限于 证券投资，公司各项决策都应注意分散化 原则。 “鸡蛋不要放在一个篮子里” （1）含义：不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散 投资。 （2）应注意的问题 理论依据：投资组合理论 3.资本市场有效原则 （1）含义：是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场 价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅 速地做了出调整。 （2）应注意的问题 要求理财时重视市场对企业的估价，慎 重使用金融工具。在资本市场有效的前 提下，投资金融工具的净现值为零。 4.货币时间价值原则 投资组合理论 （1）含义：是指货币在经过一定时间的投资和再 投资所增加的价值。 现值概念 “早收晚付”观念 （2）应注意的问题 第四节 财务管理的环境 又称理财环境，是指对企业财务管理系统产生影响作 用的一切系统的总和。 国家管理经济活动和 经济关系的三种手段. 行政手段 经济手段 法律手段 企业组织法律规范 税务法律规范 财务法律规范 一、法律环境 二、金融市场环境 资金市场 外汇市场 黄金市场 金融市场 资本市场 货币市场 长期贷款市场 长期证券市场 短期贷款市场 短期证券市场 二级市场 一级市场 广义 狭义 （一）金融市场与企业理财 1、金融市场是企业投资和筹资的场所 2、企业通过金融市场使长短期资金互相转化 3、金融市场为企业理财提供