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我国挖掘机行业市场综合发展态势图文分析报告 房地产推动作用逐渐减弱。2016年房地产施工面积、竣工面积 以及新开工面积在年初的高速增长之后开始回落，并且为了抑制房价 增长，国庆期间全国20个城市相继出台房地产调控政策，使得房地 产投资有所下降。随着房地产固定资产投资和新开工面积增速进一步 下滑，房地产对工程机械的推动作用逐渐减弱。 2010-2016年中国房地产新开工、竣工和施工面积增速 80 -40 2010-2016年中国商品房销售额和房地产投资完成额增速 —商品房计同比 一房地产开发投资完成籲:累计同比 基建投资拉动需求，工程机械初现结构性机会。近年来I古I定资产 投资完成额不断下滑，从2012年2刀的21.5%的增速下降到2016年 9月的8. 2%o虽然固定资产投资增速下降，但基建和房产投资增 速有所回升，其中基建投资在固定资产投资中比重越来越大，2016年 1-9月基建投资累积增速达17.92%,为工程机械发展提供动力。我 国工程机械未来有望出现结构化调整，在大部分产品需求不足导致产 能过剩，挖掘机和高空作业平台等少部分产品依旧保持较旺盛的需求。 2012-2016年中国固定资产投资及基建、房地产投资增速 30252015105 30 25 20 15 10 5 0 、三ZHOZ /WR s§ 、3oz s§ Ta/HR wnR maoz 、2znoz s§ /vnR 5S W3/9OZ _、0§0z s§ ZWR is 7乡fi —固定资产投竇堆連蔦 一基础设it —固定资产投竇堆連蔦 一基础设it投资堆速■ —房地产业投资堆速■ 工程机械中挖掘机保持旺盛需求 -40.00100.0080.0060.00 -40.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 —推土机销*Mtt—装娥机IfilMtt— 圧路机fflftM比 2016年10刀，全国29家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机 5,816台，同比大幅增长71.4%, 1-10月累计销售56, 746台，同比 增长16. 9%o挖掘机销量的大幅增长，主要是基建、水利和釆矿等下 游领域的需求不断提升。 2016年1-9月我国挖掘机产量及同比增速 ■■中台）—耳比 成熟工程机械市场中挖掘机销量高于装载机销量，国内挖掘机增 长空间较大。在全球范围内，已被欧美成熟市场验证的规律是：行业 进入稳定时期，以多功能性、高效著称的挖掘机，其年需求量都高于 装载机，且二者之间的年销量比例相对稳定。目前，与中国最为相似 的美国市场，装载机与挖掘机产品年销量规模之比约为1 ： 2；西欧 市场，这个比率为1： 4。更极端的例子出现在邻国口本。目前在口 本市场，装载机与挖掘机年销量之比1 ： 5o从过去10多年中国装载 机、挖掘机市场发展趋势看，二者之间的关系，正向着美国市场方向 .、八 刖进。 我国装载机挖掘机市场销量比情况 25 Q0 2001 2002 2003 2001 200b 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 挖机有效寿命周期临近，业务有望爆发。2009-2011年是中国挖 掘机行业的爆发期，2009年总计销售各级别挖掘机约9. 5万台,比 2008年增长23%,2010年达到16. 7万台,2011年达到顶峰17. 8万 台，之后开始逐年下降。而挖掘机的有效生命周期为5-6年，预计 2016-2018年挖掘机有望实现一轮新的增长。 2008-2015年中国挖掘机销量及增速 20C8 2009 2010 20C8 2009 2010 2011 2012 2OU 2014 2015 ■挖万台） —MH*速 水利投资加大拉动小挖机需求。近年来，我国水利 定资产投资 保持稳步增长的态势，预计2016年计划投资增速有望达到30%,而 以往计划完成率在90%以上，梳理投资完成额增速预计可达30%以上, 实现从2013年增速底部的“V”型。随着水利固定资产投资的增加， 水利施工机械化率不断提升，拉动工程机械如推土机和小型挖掘机需 求。 2010-2016年全国水利固投计划 2010-2016年全国水利固投完成额 矿山开采炸药限制，大挖机需求增长。近年来，为淘汰严重危及 生产安全的工艺和设备，推动金属非金属矿上设备和工艺的改善，国 家安全监管总局制定了《金属非金属矿山禁止使用的设备及工艺目 录》。《目录》中明令禁止使用炸药等爆破方式开采矿山，而有效开 采矿山的大型挖机的需求将迅速增大，未来大型挖掘机有望爆发。 矿山开采炸药限制 法律文件 内容 禁止使用扩壶爆破 《金属非金 禁止使用掏底崩落、掏挖开采、不分层的“一面墙”开采 属矿山禁止 禁止使用爆破方式对大块矿岩进行二次破碎