沪镍期货周报.PDFVIP

沪镍期货周报 2019-01-18 目 录 一、行业资讯……………………………………………2 二、基差分析……………………………………………3 三、行情分析……………………………………………5 四、操作建议……………………………………………7 分析师：朱少恒 从业资格编号：F3052091 有色金属组 请务必阅读正文后的免责申明部分 1 一、行业资讯 1、菲律宾镍矿商——全球镍铁控股公司周四(1月17 日)表示，计划今年对中国发运570 万湿吨镍矿石，与2018 年持平，因中国经济下行压力增大，预期放慢需求。菲律宾是 全球第二大镍矿石供应商，仅次于印尼。GlobalFerronickel 总裁 DanteBravo 称，尽 管中国增长动能放缓，其公司今年仍预期获利。 2、1 月17 日消息，根据法院的一份声明，马其顿斯科普上诉法院批准了一项巴尔干国 家破产镍项目重组的计划，为私募股权集团GSOL 控制该工厂铺平了道路。法院今天通 过了早些时候的一项裁决，允许对芬尼镍矿和工厂进行重组。该厂于2017 年10 月停产。 3、1 月 16 日消息，伦敦金属交易所(LME)镍价周三触及十周高位，因库存下降和跨期 价差收窄暗示市场供应不足。伦敦时间 1 月16 日17:00(北京时间1 月17 日01:00)， LME 三个月期镍收低 0.4%，报每吨11,630 美元，此前曾触及 11 月8 日以来最高水准 11,770 美元。 4、据辽宁日报1 月16 日消息，大连华锐重工集团股份有限公司自主研发的国内单台容 量最大的RKEF 镍铁生产线电炉于近日在山东临沂鑫海新材料公司顺利投产。该项目全 部投产后，产能将达到12.2 万吨纯镍／年，约占2017 年国内镍铁总产量的26.5%。 (以上资讯转自我的有色金属网) 2 二、基差分析 1、镍的现货供应 图1： 镍期现货价格走势叠加图 数据来源：生意社数据库 2、沪镍基差走势 图2：沪镍基差走势 3 数据来源：生意社数据库 随着本轮镍价的触底反弹，镍的期货与现货价格价差再次出现扩大趋势，但是随着 现货镍库存下降，对经济放缓担忧而供应面逐渐趋紧的现状。一旦因期货镍价反弹而造 成现货镍暂时性的供应紧张，或进一步加剧镍期货价格上涨。期货价格超过现货价格也 并非不可能。 三、行情分析 1、沪镍期货价格走势 图3：沪镍期货价格日K 图 4 数据来源：博弈大师数据库 2、沪镍期货与美原油期货价格走势对比 图4：沪镍与美原油价格走势对比 数据来源：博弈大师数据库 5 从趋势上看，近一段时间原油价格的波动无疑也影响了镍的价格波动。随着本轮原 油价格反弹，沪镍价格也随之闻风而动，这是否预示着如果原油价格的反弹能继续保持 目前的趋势，镍价也会随着原油价格的波动起底回升。 3、沪镍与沪铜套利分析 图5：沪镍与沪铜价差趋势变化 数据来源：博弈大师数据库 从沪镍与沪铜的差价图上可以看出，镍价对市场大环境的变化比沪铜更加敏感。随 着沪镍价格的复苏，短期内出现了一波沪镍价格反弹远超沪铜的行情，从目前镍价的相 对低位水平上看，这波反弹行情仍有大量上行空间，这里面或许隐含着买镍抛铜的短期 套利机会。 四、操作建议 综上所述，从短期来看，镍价随着原油价格反弹而出现了一波反弹行情，但是结合 6 上周的分