成本与竞争优势培训教材(PPT).ppt

所有者权益（OE） 长期负债（LTL） 流动负债（CL） 长期资产（LTA） 流动资产（CA） 资产 负债/权益 100 100 资产负债表基本结构 长期资产（LTA） 流动资产（CA） 资产 负债/股东权益 100 100 全部短期资产 （1）现金 （2）应收帐款 （3）存货 （4）其它 流动资产包含哪些项目？ 坏帐准备的提取 跨国公司 (US.GAAP) > 360天 100% 181-360天 12% 121-180天 5% 91-120天 1.5% 国内上市公司 > 5 年 100% 4-5年 70% 3-4年 50% 2-3年 20% 1-2年 8% < 1年 3% 如何缩短存货周转天数？ 存货周转率(PRC) = 销售成本/(期初存货+期末存货)/2 存货周转天数= 360 天/ 存货周转次数 DOS= 360天/12个月销售成本总额/ 12个月存货平均额 存货循环时间(cycle time) - 供应链管理 如何管理其它流动资产? 其它流动资产包括预付货款、其他应收款等　 其它应收款是由非业务购销等引起的垫付的款项，属于非盈利性资金占用，不能增加公司效益，是无效占用的资源。 1.严格内部借款制度，要求员工及时归还暂借款。 2.定期审核明细帐，采取措施控制不合理的资金占用 长期资产（LTA） 流动资产（CA） 资产 负债/资本金 100 100 全部长期资产（＞1年） （1）无形资产 （2）固定资产净值 （3）长期投资 资产负债表结构 固定资产与无形资产 不要随意扩充固定资产 - 高固定资产意味着低流动资产 重视无形资产开发 - 通过产品、服务的不断创新提高企业的核心竞争力 - 通过向客户提供定制化服务，增加顾客满意度和忠诚度 - 通过开发员工潜能，改善工作流程，合理配置资源，形成独特的竞争优势 固定资产投资决策之前 应考虑哪些问题? 投资后，营业额能提高多少？ 投资后，利润能增加多少？ 3. 投资后，营运资金会增加多少？ 4. 投资后，固定成本将增加多少？ 5. 投资后，盈亏平衡点将变成多少？ 资产 占用 来源 企业的资本结构 自有资金 - 权益 借入资金 - 负债 负债/权益比率分析 1.负债/股东权益 = 1 理想型 2.负债/股东权益 = 2 健全型 3.负债/股东权益 = 5 资金周转不灵 4.负债/股东权益 > 10 高风险 5.负债/股东权益 > 30 清算 财务杠杆的作用 借款 甲方案 乙方案 50000 50000 20000 0 股东权益 总资产 100000 100000 营业利润 利息(9%) 税前利润 所得税(25%) 税后净利润 权益报酬率(ROE) 财务杠杆倍数 (总资产/所有者权益) 丙方案 100000 80000 100000 20000 20000 20000 (4500) (7200) 0 15500 12800 20000 (3875) (3200) (5000) 11625 9600 15000 23% 48% 15% 2 5 1 财务杠杆的作用 借款 甲方案 乙方案 50000 50000 20000 0 股东权益 总资产 100000 100000 营业利润 利息(9%) 税前利润 所得税(25%) 税后净利润 权益报酬率(ROE) 财务杠杆倍数 (总资产/股东权益) 丙方案 100000 80000 100000 5000 5000 5000 (4500) (7200) 0 500 (2200) 5000 (100) 0 (1250) 400 (2200) 3750 0.8% -11% 3.75% 2 5 1 权益报酬率 = × = = 净利润 股东权益 净利润 销售收入 销售收入 总资产 净利润率 总资产周转率 × 企业获利的三个发动机 总资产 × 股东权益 × 财务杠杆 有效的经营模式 1