挂牌公司规范治理.pdf

新三板挂牌公司的 规范治理 目录 第一部分 公司治理 第二部分 股东大会、董事会、监事会的规范运行 第三部分 董事、监事、高级管理人员行为规范 第四部分 股东、控股股东和实际控制人行为规范 第五部分 内部控制 2 目录 第一部分 公司治理 第一节 绪论：公司治理 一、公司治理——概念及内涵 二、公司治理广义和狭义的概念 三、挂牌公司股权结构对公司治理的影响 第二节 挂牌公司治理的主要规定 3 目录 第一节 绪论：公司治理 4 一、公司治理——概念及内涵 （一）公司治理广义和狭义的概念  狭义的公司治理：是一种指导和控制公司的体系，公司治理结构的目的是明确公司 的不同参与者之间的权利和义务的分配，并说明对公司事务进行决策的规则和程序。 狭义的公司治理关系主要包括三个方面：即委任、激励和监督。  广义的公司治理则除了狭义公司治理的内容外，还包括了公司人力资源管理、财务 制度、企业文化和一切与企业高层管理控制相关的制度，如信息披露制度等。  综上，公司治理从狭义上看，可定义为公司和股东之间的关系，从广义上看，可看 作公司和社会的关系。 5 二、挂牌公司股权结构对公司治理的影响 （一）发达国家：上市公司股权结构高度分散，董事会和高管人员实际控制 （二）中国：大多数上市公司一股独大，少数公司股权分散 1、一股独大 大股东控制 2、股权分散 容易治理混乱（如双董事会现象） 6 三、公司治理的三个层次 （一）股东VS经理层  狭义方面，公司治理的核心问题是公司所有者或者股东同经理层之间的“代理问 题”。即一方面，代理人采取行动，另一方面，委托人要为行动的后果承担责任。 其本质是防止因所有权和控制权分离所造成的信息不对称而导致的道德风险问题。  公司治理机制的本质是保护股东的利益不受经理层的侵犯。其核心就需运用一套规 则和制度（例如公司法、股东大会和董事会制度）给股东提供保护，确保股东能从 投资中得到公平的回报。因此，良好的公司治理结构往往能挑选最忠诚、最能干的 经理人员，运用有效制度使他们完全对投资者负责，从而有效解决代理问题。 7 （二）控股股东VS少数股东  由于许多原因（如家族企业、国家控股企业）导致产生集中型的所有权结构，由此 产生了另一类型的代理问题，即大股东与小股东之间的代理问题。  大股东往往能得到更多的信息，在管理人员的挑选上有更大的权力，并且参加重要 决策。所以大股东剥夺小股东利益的现象已经变得像经理剥夺股东利益的现象一样 普遍。从这一点来看，我们也可以将公司治理看作是一套保护小股东免遭大股东剥 夺的规则和机构。  由于大股东直接参与公司经营管理的现象相当普遍，两类代理问题常常被发现是交 错在一起的。因此，公司治理结构也被描述成一套保护“外部人”，即少数股东免 受“内部人”及管理层和大股东侵害的规则和制度。 8 （三）公司VS利益相关者  广义上指凡是与公司产生利益关系，与公司发生双向影响的自然人或者法人机构， 都是公司的利益相关者，例如股东、债权人、员工、顾客、供应商、零售商、社区 及政府等个人和团体。  利益冲突，例如，当公司破产清算时，债权人必须同股东共担损失，而经理却可能 已从中获利；公司裁员增加利润时，雇员的利益遭受损失；材