母公司对子公司财务控制.pdf

母公司对子公司财务控制母公司对子公司财务控制 母公司对子公司财务控制母公司对子公司财务控制 一、企业集团化运作是一个趋势 主要内容：从数据提出企业集团化运作是一个趋势；集团化运作的好处：资源整合；集 团化运作给财务管理带来的难处。 （一）企业集团的概念 企业集团作为现代社会中典型的一种经济组织形式，总起来看，可以把它分为两大类， 即财团型企业集团和母子公司型企业集团。 财团型企业集团的核心企业以大银行和金融机构为主，有的也包括工业企业和综合商社。 整个企业集团的各成员之间呈环状持股，多元结合，经营范围几乎涉及各行各业，是一种横 向的独立法人之间的关系，集团没有统一的投资机构，成员企业主要是为了相互提携业务、 减少市场风险等目的而结合成相对松散的联合体。这类企业集团的规模都十分庞大，实力极 为雄厚，但其数量相对较少，通常在一个国家中仅有几家或几十家，便能掌握整个国家的经 济命脉，如日本的三菱、三井、住友、芙蓉、第一劝业银行、三和六大企业集团，美国的摩 根、洛克菲勒、杜邦、花旗银行、波士顿、梅隆、芝加哥、克里夫兰、加利福尼亚、德克萨 斯等十大垄断财团。 母子公司型企业集团是以特大型公司为核心，通过控股、参股、契约而形成关系比较紧 密的经济联合体，特大型公司在从事经营活动的同时又是母公司和控股公司，它们通过控股、 参股，控制和协调为数众多的子公司、孙公司、关联公司，利用业务协作及长期契约影响大 批协作企业，在此基础上形成具有共同利益的经济组织。为了与前一类企业集团相区别，一 些人也将这类企业集团称之为集团公司。它由母公司和若干子公司和关联公司构成，其中母 公司是集团的核心，控制和协调整个集团的运行，子公司是母公司掌握绝对控股权的下属企 业（一般持股 50%以上），而关联企业是指母公司只拥有非控股性股权的参股公司，以及各 种固定协作关系的企业。从法律上讲，集团公司即母公司、子公司本身就具有法人地位。今 天，无论是发达国家还是新兴工业化国家，母子公司型企业集团或集团公司已取代以往的财 团型企业集团，成为许多国家经济的骨干。 （二）企业集团的产生、演变和发展 “当管理上的协调比市场机制的协调能带来更大的生产力、较低的成本与较高的利润时， 现代多单位的工商企业就会取代传统的小公司”(钱德勒，1987)。可见，市场与企业之间的 替代机制以及由此而带来的 “交易内部化”效应，是企业从传统的简单向复杂、从一元向多 元转变的内在动因，而另一方面，市场经济不断发展与股份制日趋成熟的外在环境也促进了 这种转变。19世纪末、20 世纪初，在西方资本主义从自由竞争走向垄断的发展过程中，一 些欧美国家出现了与当今企业集团类似的经济组织：卡特尔 （Cartel）、托拉斯 （Trust）、 康采恩 （Concern）等。这些垄断组织更多的具有财团、财阀或产业资本与金融资本融合的 特征，其目的在于控制和垄断市场，及通过投资活动控制中小企业，以获取丰厚利润。自 1857 年德国出现第一个卡特尔以来，这些以不同形式出现而发挥企业集团功能的垄断组织 在西方国家的经济生活中具有举足轻重的作用。如美国，自1882 年出现了第一个托拉斯（洛 克菲勒的美孚石油公司），到 20 世纪初所形成的一批 （15～20 家）具有企业集团特征的工 业和银行垄断财团，基本上控制了美国经济(Alfred D. Chandler，1977)。第二次世界大战 以后，随着经济、社会的发展，企业环境变动，在银行等金融组织中康采恩的作用受到限制， 但在工业企业中康采恩的作用却得到加强，特别是以分散化管理为特征的大型企业的多元化 发展成为大势所趋，这就使得企业的聚合体逐渐演变，成为当今的企业集团。特别是 20 世 纪70年代以来，企业集团进入了大规模向海外扩张与跨国公司告诉发展时期。在美国1975～ 1992 年间发生的第四次兼并浪潮中，在高潮期的 1985 年，其一年的兼并事件就达 3000 多 起，平均每天达 10 起。1994 年美国爆发的第五次兼并浪潮中，美国企业 1994 年兼并中金 额高 3419亿，到 1995年兼并金额达 5180亿美元，创历史最高。美国历史上出现的五大兼 并浪潮，极大地促进了一批巨型、超巨型的跨国公司的产生和发展，完成了资产规模的迅速 扩张和增值，推动了产业升级和资产结构的社会范围的优化配置，在美国经济发展史上具有 深远的影响。 随着规模不断扩大和实力增强，企业集团在各个国家经济发展中的地