我国商业银行资产组合存在问题及对策研究.doc

我国商业银行资产组合存在问题及对策研究 　　【摘 要】本文以国内金融发展变化的新形势和我国金融体制改革逐步深化为背景，首先，介绍了西方的一些资产组合理论并总结其不足之处，其次，以我国商业银行最近几年的数据为基础，对我国商业银行资产组合的现状进行了系统的分析评价和总结，最后，提出了我国商业银行资产组合存在的问题并给出解决的建议。对改善我国商业银行资产配置，提高商业银行经营管理水平，有重要的参考意义。 　　【关键词】商业银行；资产组合；资产证券化 　　1.引言 　　随着金融体制的深化，金融机构的市场化程度必然越来越高，市场机制将发挥越来越重要的作用。金融市场和全球经济的连动性会越来越强。随着金融创新步伐的加快，金融管制的放松，金融机构会融入到激烈的全球竞争中去，持有的金融资产品种会越来越多。金融市场环境将变的更加复杂和难以预测，市场状况瞬息万变，商业银行资产组合的时变性越来越强，随着时间的推移，原来有效的资产组合可能不再有效了，这就需要对资产组合不断地调整。因此，利用先进的资产组合管理理论来控制风险，及时发现和解决商业银行资产存在的问题，对资产进行有效配置具有重要的意义。 　　商业银行是以获取利润为目标，以经营金融资产和负债为手段的综合性多功能的金融企业，是一个特殊的高风险行业。我国金融市场是一个新兴市场，目前还存在诸多不完备之处，如市场结构层次贫乏，交易单位品种单一，金融法规有待完善等等。这使商业银行的经营面临着巨大的挑战。我国的《中华人民共和国商业银行法》明确规定商业银行实行“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”的经营方针。因此，我国的商业银行就迫切的需要运用科学的方法对商业银行资产进行管理，配置。 　　2.我国商业银行资产组合的现状 　　2.1 理论评述 　　资产组合理论起源于20世纪50年代的西方发达国家，它研究的是投资者在权衡收益与风险的基础上最大化自身效用的方法以及由此对整个资本市场产生的影响。其本质内容是关于金融资产风险的准确度量和金融资产的有效配置。马科维茨的资产组合理论的主要贡献在于应用数学上的二维规划建立起一套模式，系统的阐明了如何通过有效的分散化来选择最优的资产组合的理论和方法。正是由于在分散投资理论方面的卓越造诣，马克维茨获得了1990年颁发的诺贝尔经济学奖。夏普的资本资产定价模型为资产选择开辟了另一条途径，他应用对数学的回归分析来决定每种股票的风险特性，从而把那些能够接受其风险和收益特征的股票，结合到一个组合中去的做法，大大简化了马科维茨模型的计算量。而罗斯的“套利定价理论”则从假设条件上做文章，比较而言，套利定价模型在内涵和实用性上更具有广泛意义。总之，现代资产组合理论通过以马科维茨等为首的众多经济学家的努力，在基本概念的创新，理论体系的完善，研究结论的实证和结论应用的拓展上都取得了重大进展。 　　基于通过持有资产的多元化来分散风险对任何国家在任何阶段都实用。现代资产组合理论是通过建立数学模型进而精确地计算各种资产的持有量来分散投资风险的，因而其合理运用决不是一蹴而就之事。结合我国实际，我们认为我国在借鉴现代资产组合理论时要注意几点问题。第一，实用性。我们政策法规不健全，机构投资者自律性不足，证券市场并未达到中强有性。不能大力提倡用现代资产组合理论来指导我国资产的运作。第二，有效性。现代资产组合理论的应用成本很大，任何一个投资者都不可避免地要在其应用成本和应用效益之间进行比较权衡。因此，现代资产组合理论在我国的应用以有效性为判断标准，实事求是，因地制宜运用选择。第三。由于我国资产投资在信息来源和质量、市场规模和结构等方面都不同程度存在着这样那样的问题，毫无疑问投资市场现存的这些问题肯定会给现代资产组合理论的运用还带来不少困难。 　　2.2 商业银行资产组合现状 　　2.2.1 我国商业银行资产现状 　　商业银行的资产项目主要包括现金储备资产、证券资产、贷款及固定资产。在各主要项目之下又存在各种子项目，如现金；储备项目之下主要包括库存现金、存放央行存款等；在证券资产之下又包括政府公债、国库券、可供抵押的商业票据等等；贷款和固定资产投资项目之下又包括不同期限相对不同产业部门的贷款等等（如图1所示）。 　　我国国有商业银行目前的资产组合较为单一。从存量资产配置上来看，债券资产持有比例较低，信贷资产的持有比重较大；在信贷资产的持有结构上，又存在倚重中长期贷款的趋势，短期贷款占比下降较快；从增量资产配置上来看，风险资产的投资比重较大，而无风险资产的投资比重又相对较小，而且在总体风险承受上存在国有信用担保下的道德风险倾向。由此可见，我国国有商业银行的资产组合存在较大的问题。 　　2.2.2 我国商业银行贷款现状 　　贷款是我国商业银行资产组合中最重要的一部分，贷款的质量严重的影响商