期权定价及其策略教材(PPT).pptVIP

期权定价及其策略 主要内容 期权的定义及特点 期权合约的种类 期权的投资策略 期权的应用 期权价格的性质 1.期权（Option）的定义 期权是一种选择权，它表示在特定的时间、以特定的价格交易某种一定金融资产的权利。期权交易就是“权钱交易”。 期权交易同任何金融交易一样，都有买方和卖方，但这种买卖的划分并不建立在商品和现金的流向基础上。它是以权利的获得和履行为划分依据的。 期权的买方就是支付期权费（Option premium）的一方，在他支付了期权费之后，即获得了“能以确定的时间、价格、数量和品种买卖合约的权利”。 期权合约的概念 期权合约（ Option contracts）是期货合约的一个发展，它与期货合约的区别在于期权合约的买方有权利而没有义务一定要履行合约，而期货合约双方的权利和义务是对等的。 基本术语 行权价格（Strike price）：是买卖标的资产(Underlying asset）的价格。它在合约有效期内是固定不变的，而且它不一定就是资产的市价，可以高于或低于市价，当然也可能恰好相等。 期权费（Option premium）：期权买方支付的购买期权的费用，也就是买卖权利的价格。买入方支付期权费，既可购买买权，也可购入卖权，同理，卖出方收取期权费，既可出售看涨期权，也可出售看跌期权。 到期日（Maturity date）：约定的实施期权日期。过期作废，我国的上