兼并收购与公司控制.pdf

小组成员: 陈卿 范荣帅 刘海鹏 沈丹峰 王丽霞 徐圣杰 杨帆 尤莉莉1 本文结构 第一部分 企业并购的理论分析 第1章 企业并购概述 第2章 全球企业并购简介 第3章 企业并购理论 第4章 企业并购动因 第二部分 企业并购的实务介绍 第5章 企业并购的一般程序 第6章 目标企业价值评估 第7章 企业并购融资分析 第8章 企业并购支付分析 第9章 反并购策略与公司控制 第三部分 结论 2 第1章 企业并购概述 一、兼并、收购的含义 一个企业吸收另一家或多个企业。前者依 狭义： 然保留自己的法人资格和企业象征，后者 则失去法人资格或改变法人实体。 兼并 广义： 是合并与收购的合称。包括合并、接管、 收购等形式。 收购：收购指一家企业通过购买另一家公司的股票或资 产而获得对该家企业本身或其他部分资产实际控 制权的行为。 3 第1章 企业并购概述 二、兼并与收购的区别 兼 并 收 购 两个企业间 企业或个人与另一 企业股东间 双方自愿 有敌意情况存在 所有资产或股权 可以部份收购 的转让 非全部收购时，被收 被兼并企业作为 购企业仅是控股权的 一个法律实体消失 转移 4 第1章 企业并购概述 三、并购的分类简介 （一）按并购企业与目标企业所从事业务的关联程度分 类 横向并购、纵向并购、混合并购 （二）按并购的支付方式分类 现金购买、股票购买 （三）按并购方企业对目标企业进行并购的态度分类 善意并购、敌意并购 5 第2章 全球企业并购简介 一、西方并购简史 名称 时间 主要特征 第一次 1895-1904 1. 横向合并 并购浪潮 2. 提高了产业集中度 第二次 1. 横向合并 纵向合并 并购浪潮 1922-1929 2. 主要是一些垄断公司并购大量企业 3. 产生了金融资本