第五章 金融资产的组合与选择.pdf

第五章 金融资产的组 第五章 金融资产的组 合与选择 合与选择 第五章 金融资产的组合与选择 第五章 金融资产的组合与选择  第一节 风险与投资  第一节 风险与投资  第二节 资产定价模型  第二节 资产定价模型  第三节 资本结构  第三节 资本结构 第五章第一节 风险与投资 第五章第一节 风险与投资  一、风险的含义  一、风险的含义  从经济学的意义上说，风险就是不确定  从经济学的意义上说，风险就是不确定 性，就是未来结果的不确定性。不确定的 性，就是未来结果的不确定性。不确定的 程度越高，风险就越大。 程度越高，风险就越大。  风险仅指不确定性  风险仅指不确定性  风险不仅指可能的损失，也指可能的获利  风险不仅指可能的损失，也指可能的获利 第五章第一节 风险与投资 第五章第一节 风险与投资  二、金融风险的类型  二、金融风险的类型  （一）按风险来源分类  （一）按风险来源分类  货币风险、利率风险、流动性风险、信用风  货币风险、利率风险、流动性风险、信用风 险、市场风险和操作风险 险、市场风险和操作风险  （二）按会计标准分类  （二）按会计标准分类 会计风险和经济风险  会计风险和经济风险  （三）按能否分散分类  （三）按能否分散分类  系统性风险和非系统性风险  系统性风险和非系统性风险 第五章第一节 风险与投资 第五章第一节 风险与投资  三、风险分散的三种方法  三、风险分散的三种方法  套期保值  套期保值  保险  保险  分散投资  分散投资 第五章第一节 风险与投资 第五章第一节 风险与投资 四、有效资产组合 四、有效资产组合  （一）风险和收益的度量  （一）风险和收益的度量 C (P P )   1 0 投资收益率： r P 0 n 期望收益率： r P .r i i i 1 1 度量风险的标准差：  n 2 2  (r r) .P  i i  i 1  第五章第一节