第八章 流动资产.pdf

第八章 流动资产 一、现金管理 （一）现金管理的目的与内容 1、持有现金的动机： （1）支付动机 （2 ）预防动机 （3 ）投机动机 2、现金管理的目的： （1）保证生产经营需要资金 （2 ）节约使用资金 （3 ）不存过多闲置资金 第八章 流动资产 3、现金管理内容 在确定现金收支数量的基点上，再来确定出最佳 现金余额，如发生现金多余时，可采用还款或进 行有价证券投资；如发生短缺时，可采用短期融 资策略。 （二）现金收支计划的编制 现金收支计划的编制方法很多，不同的方法采取 不同的计划表格形式，一般使用的现金收支法全 额收支法。（其表的形式可见P350） 包括的内容： 1、现金收入 2、现金支出 第八章 流动资产 3、净现金流量 净现金流量即是现金收入与现金支出的差 额，其公式： 净现金流量=现金收入-现金支出 = （营业现金收入+其他现金收入） - （营业现金支出+其它现金支出） 4 、现金余缺 现金余缺是指期末现金余额与最佳现金余额 的差额，其公式： 现金余缺=期末现金余额-最佳现金余额 =期初现金余额+现金收入-现金支 出-最佳现金余额 第八章 流动资产 （三）最佳现金余额的确定 1、现金周转模式 现金周转期是企业从将现金投入生产经营后到最 终转化为现金的过程。它包括： （1）存货周转期 （2 ）应收账款周转期 （3 ）应付账款周转期 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账 款周转期 第八章 流动资产 最佳现金余额 =企业年现金需求总额/360*现金周转期 例如，某企业存货周转期为90天，应收账 款周转期为40天，应付账款周转期为30 天，预计全年需要现金720万元，求最佳 现金余额？ 现金周转期=90+40-30=100 （天） 最佳现金余额=720/360*100=200 （万元） 第八章 流动资产 2、存货模式 存货模式来源于经济批量模型，其目的是要求总 成本最小，现金余额总成本包括两个方面： （1）现金持有成本即持有现金所放弃的报酬， 也是持有现金的机会成本，通常是指有价证券的 利息率。 （2 ）现金转换成本即现金与有价证券转换的固 定成本，如经纪人费用、捐税和其他管理成本。 第八章 流动资产 存货模式使用的计算公式： 2Tb 最佳现金余额（N）= N最佳现金余额 i T特定时间内的现金需求总额 b现金与有价证券的转换成本 例如，某企业全年现金需要量为360万 元，每次证券的变现费用为800元，短期 证券的市场利率为10%，求最佳现金余 额？全年现金变现次数？ 第八章 流动资产 2*3600000*800 N= 0.1 =240000(元) 3600000/240000=15 （次） 3、因素分析模式 因素分析模式是根据上年现金占用额和有关 因素变动情况，来确定最佳现金余额的一 种方法。其公式： 最佳现金 （上年现金 不合理） 预计销售收入） = - *（1+ 余额 平均占用额 占用额 - 变化的百分比 第八章 流动资产 例如，某企业1998年平均占用现金为1000 万元，经分析其中有50万元为不合理占用 额，1999年销售收入预计较1998年增长 10%，求1999年最佳现金余额？ （