第5章 固定资产投资.pdf

第5章 第 5章 固定资产投资 教学目的与要求：通过本章学习，了 解固定资产的概念、固定资产投资的 特点、固定资产投资的程序、现金流 量分析的基本内容，熟悉项目风险分 析的方法，学会投资评价方法的应 用，掌握投资评价的基本方法。 引例成信公司的项目投资决策 引例  基本情况：  成信公司是一个经济实力较强的生产加工公司，新 产品适销对路，并占据了主要销售市场，经济效益 连年上涨。基于市场的需要，公司计划扩大经营规 模，决定再上生产项目。经多方调研、汇总、筛 选，公司只能投资于短期项目A和长期项目B中的一 个项目，其投资额为250万元，资金成本为10%。两 个项目的期望未来现金流量见下表：   短期项目A和长期项目B的期望未来现金流量 年份 0 1 2 3 4 5 6 项目A（万元） -250 100 100 75 75 50 25 项目B（万元） -250 50 50 75 100 100 125 分析要点及要求： 1）根据成信公司的情况资料，分别计算两个项 目的内部收益率，进行项目投资的初步决策。 2）根据成信公司的情况资料，分别计算两个项 目的净现值，进行项目投资的初步决策。 3）根据计算结果，画出两个项目的净现值及内 部收益率曲线并加以比较，以便进行项目决策的 最终选择。  问题探讨：  1）在什么情况下，内部收益率法和净现值法 可能得到不同的结论？  2）内部收益率法和净现值法，哪种决策较 优？ 基本内容 5.1 现金流量分析 5.2 投资评价的基本方法 5.3 投资评价方法的应用 5.4 项目风险分析 5.1 现金流量分析 5.1.1固定资产投资管理概述 5.1.2现金流量的概念 5.1.3确定现金流量时应考虑的问题 5.1.4所得税与折旧因素对现金流量的影响 5.1.5现金流量案例分析 5.1.1固定资产投资管理概述  1.固定资产的概念和特征 2.固定资产的分类 3.固定资产的投资的分类 4.固定资产的投资的特点 5.固定资产的投资管理的程序 1.固定资产的概念和特征  固定资产是指同时具有以下特征的有形 资产：  1）为生产商品、提供劳务。出租或经 营管理而持有的；  2）使用寿命超过一个会计年度。  固定资产应具备以下两个特征：  1）企业持有固定资产的目的，是为了生产商 品。提供劳务、出租或经营管理的需要，而 不像商品一样为了对外出售。这一特征是固 定资产区别于商品等流动资产的重要标志。  2）企业使用固定资产的期限较长，使用寿命 一般超过一个会计年度。这一特征表明企业 固定资产的收益期超过一年，能在一年以上 的时间里为企业创造经济利益。 2.固定资产的分类  1）按经济用途分类 按固定资产的经济用途分类，可分为生产经 营用固定资产和非生产经营用固定资产。 2 ）综合分类  综合分类，可把企业的固定资产划分为七大类：  （1）生产经营用固定资产；  （2）非生产经营用固定资产；  （3）租出固定资产（指在经营租赁方式下出租给外单位使 用的固定资产；  （4）不需用固定资产；  （5）未使用固定资产；  （6）土地（指过去已经估价单独入账的土地。因征地而支 付的补偿费，应计入与土地有关的房屋、建筑物的价值内， 不单独作为土地价值入账。企业取得的土地使用权，应作为 无形资产管理，不作为固定资产管理）；  （7）融资租入固定资产（指企业以融资租赁方式租入的固 定资产，在租赁期内，应视同自有固定资产进行管理）。