投资学 第四讲 资产组合理论.pdf

投资学 投资学 第四讲资产组合理论 第四讲资产组合理论 厦门大学金融系 副教授 厦门大学金融系 副教授 陈善昂 博士 陈善昂 博士 2010-11-16 厦门大学金融系 陈善昂 1 2010-11-16 厦门大学金融系 陈善昂 1 需要阅读的资料 需要阅读的资料 教材第4章。 教材第4章。 博迪等. 《投资学》第6-8章共3章， 博迪等. 《投资学》第6-8章共3章， McGraw-Hill,Irwin,2002。 McGraw-Hill,Irwin,2002。 孔爱国. 《现代投资学》第5章“证券组合理 孔爱国. 《现代投资学》第5章“证券组合理 论”，上海人民出版社，2003。 论”，上海人民出版社，2003。 2010-11-16 2 2010-11-16 厦门大学金融系 陈善昂 2 厦门大学金融系 陈善昂 概述 概述 选择合适的资产投资是投资决策中最基本的部分。 选择合适的资产投资是投资决策中最基本的部分。 投资者为了平衡风险与收益，选择各种资产构成 投资者为了平衡风险与收益，选择各种资产构成 一个组合（portfolio）是不可避免的。具体包括 一个组合（portfolio）是不可避免的。具体包括 两步： 两步： 资本配置决策（Capital allocation decision）： 资本配置决策（Capital allocation decision）： 根据投资者风险厌恶程度决定资产组合中风险资 根据投资者风险厌恶程度决定资产组合中风险资 产与无风险资产各占多大比例。 产与无风险资产各占多大比例。 证券选择决策（Security selection decision）： 证券选择决策（Security selection decision）： 根据最优化原则确定在风险资产中各种风险证券 根据最优化原则确定在风险资产中各种风险证券 的比例。 的比例。 2010-11-16 3 2010-11-16 厦门大学金融系 陈善昂 3 厦门大学金融系 陈善昂 一、资产组合的涵义与计算 一、资产组合的涵义与计算 资产组合的涵义 资产组合的涵义 资产组合的计算 资产组合的计算 2010-11-16 4 2010-11-16 厦门大学金融系 陈善昂 4 厦门大学金融系 陈善昂