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财务管理 第9章 短期资产管 理 11 9.1 营运资本管理 9.1.1营运资本的含义和特点 1. 营运资本的含义 广义 ：占用在短期资产上的资金（总营运资本） 狭义 ：短期资产减短期负债后的余额（净营运资本） 2 9.1 营运资本管理 2. 营运资本的特点 周转速动快 变现能力强 财务风险小 3 9.1 营运资本管理 9.1.2 营运资本的主要内容 1. 短期资产的主要内容 现金和有价证券 应收款项 存货 其他流动资产 4 9.1 营运资本管理 2. 短期负债的主要内容 商业信用 短期银行信用 短期融资券 5 9.1 营运资本管理 9.1.3 营运资本管理的原则 见P277 。 6 9.2 现金管理 9.2.1 现金管理概述 1. 现金的内容 库存现金 现金 银行存款 其他货币资金 准现金 —— 有价证券 7 9.2 现金管理 2. 企业持有现金的动机 交易动机 —— 为满足生产经营活动中的各种现金支付 补偿动机 —— 为满足银行补偿性余额的要求 预防动机 —— 为应付发生意外事件时的现金需求 投机动机 —— 从事投机活动，从中获取利益 8 9.2 现金管理 注意： （1）企业持有的现金总额应小于上述三种动机的所需总和。 （2 ）现金也可以是可随时变现的有价证券或可随时融入现金 的其他形态。 9 9.2 现金管理 3. 现金管理目标 变现能力强——降低风险 现金的特征  盈利性差——降低企业资金收益率 关键：两者如何平衡 管理目的：