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金融11001 张莹 1020911052 BOT模式及其在我国的应用 摘要：随着改革开放的不断深入，我国经济进入了高速发展的时期，利用国家财政资金或贷款的方式建设基础设施存在着巨大的资金压力，同时投资回收方面由于机制的问题和基础设施经营管理方面存在的诸多问题，使得很多项目投资难以收回，加重政府的财政负担。BOT方式则改变了以往的方式并逐渐成为各国吸收民间资金发展基础设施的新宠。本文总结了介绍了BOT模式及其在我国项目开发中融资存在的主要问题，提出了健全和完善我国BOT项目融资模式的对策。 关键词：BOT模式 基础设施 项目融资 正文： 一．BOT模式的含义 BOT是“build－operate－transfer”的缩写，意为“建设－经营－转让”，是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。我国一般称其为“特许权”，是指政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目公司）签订特许权协议，授予签约方的私人企业来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、经营与维护，在协议规定的特许期限内，这个私人企业向设施使用者收取适当的费用，由此来回收项目的投融资，建造、经营和维护成本并获取合理回报；政府部门则拥有对这一基础设施的监督权、调控权；特许期届满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。 二、BOT投资的特点和优越性 BOT投资的一个很显著的特征就是“权钱交易”，政府赋予私营公司或企业对某一项目的特许权，由其全权负责建设与经营，政府无需花钱，通过转让权利即可获得一些重大项目的建成并产生极大的社会效益，特许期满后还可以收回项目。所以BOT投资方式能使多方获利，具有较好的投资效果。 BOT投资的优越性： 可利用私人企业投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。 避免或减少政府投资可能带来的各种风险，如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等等。 有利于提高项目的运作效益。 可提前满足社会与公众需求。采取BOT投资方式，可在私营企业的积极参与下，使一些本来急需建设而政府目前又无力投资建设的设施项目，在政府有力量建设前，提前建成发挥作用，从而有利于全社会生产力的提高，并满足社会公众的需求。 可以给大型承包公司提供更多的发展机会，有利于刺激经济发展和就业率的提高。 三．实施BOT的步骤 项目发起方成立项目专设公司（项目公司），专设公司同东道国政府或有关政府部门达成项目特许协议。 项目公司与建设承包商签署建设合同，并得到建筑商和设备供应商的保险公司的担保。专设公司与项目运营承包商签署项目经营协议。 项目公司与商业银行签订贷款协议或与出口信贷银行签订买方信贷协议。 进入经营阶段后，项目公司把项目收入转移给一个担保信托。担保信托再把这部分收入用于偿还银行存款。 四．BOT融资模式在我国应用的现状 迄今为止，BOT融资模式在我国发展的运用已有20余年的历史，BOT融资模式在我国的基础设施建设中发挥了了巨大的作用。以前我国主要采用外商直接投资、国际金融机构与外国政府贷款和发行债券等方式投入基础设施，政府财政负担加重，BOT投资则是减轻政府财政和债务负担的融资方式。 我国目前已经建成或在建的BOT项目有数十个，在这些BOT项目中，按资金来源的不同，把BOT项目分为：外资BOT、内资BOT、中外合资BOT。 外资BOT项目 目前，我国已经建成并投入使用的外资BOT项目有：深圳的沙角B电厂、广西来宾B电厂、成都第六水厂、长沙电厂、广东淀白高速公路、上海大场自来水厂、上海延安东路隧道复线、丁渠火电厂等。 我国第一个外资BOT项目是1984年在深圳建设的沙角B电厂，该项目投资总额40亿港币，总装机容量235万千瓦，特许期10年。 根据国家计委、电力部和交通部在1995年联合下发了《关于试办外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知》的规定，国家计委选择了广西来宾B电厂 、成都第六水厂、长沙电厂、广东淀白高速公路等项目作为外资BOT试点项目。 到目前为止，我国各地政府已经运作了四个比较典型的BOT项目，即广西来宾B电厂、成都第六水厂、长沙电厂和北京第十水厂。 北京第十水厂A厂项目，是我国目前国内唯一一个比较规范的外资BOT项目，该项目于2002年开始建设，规模为日供水50万立方米，总投资约2亿美元，建设期为3年，特许期为20年。 内资BOT项目 近年来我国城市化建设进程加快，2000年以后，电力、城市供水及污水处理、高速公路、垃圾处理、城市轻轨、天然气管道、城市停车设施等基础设施得到更为广泛的发展，内资BOT项目越来越受到重视。各地方政府陆续建设了一批以内资为主的BOT项目。 中外合资BOT项目 我国各地方政府