陕西省天然气股份有限公司财务报告分析.doc

陕西省天然气股份有限公司财务报告分析 【摘要】陕西省天然气股份有限公司是在陕西省天然气管道运输行业占据垄断地位，凭借其优势，不断发展壮大，本文将从其置身的天然气行业及公司具体情况来进行其2010年度财务报告分析。 【关键字】陕西省天然气股份有限公司 财务报告分析 一、天然气行业分析 （一）天然气行业基本情况 1、天然气需求分析----需求上升 中国国家发改委能源研究所研究员在第六届中国天然气市场发展高峰论坛上预计，到2015年，中国天然气市场消费量在2300亿-2400亿立方米，液化天然气进口量超过300亿立方米；管道气进口量将达到500亿立方米。 当然，这些预测并非空穴来风。《中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书》显示的数据对此提供了支持，如下所示， 2010年产量 比上年增长 进口液化天然气 比上年增长 管道输送进口 944.8亿立方米 12.1% 934万吨 75% 44亿立方米 据预测，2011年，天然气绝对消费量将比2010年再增加200亿立方米，增长20%左右，供需缺口将进一步扩大。中国社科院预计，2015年中国 HYPERLINK /economic/txt/2011-04/25/contenthtm \t _blank 天然气需求缺口为500亿-600亿立方米，2020年缺口将达到900亿立方米。 由此可见，我国天然气的需求将呈现增长趋势。对于天然气行业而言，既是机遇也是挑战。 2、天然气供应分析----供应不足 目前我国天然气产量维持在千亿立方米/年上下，同时常规天然气产量短期内很难再有大的增长；而被国家发改委寄予厚望的非常规天然气，“2015年也只能实现150亿立方米/年产量”，缺口依然很大。由此可知，我国天然气呈现出供应补足的格局。 3、天然气价格上涨趋 通过相关数据显示，在四月份，我国多地出现天然气价格上涨。如南宁、昆明、唐山等城市都出现了燃气价格上涨的情况，涨幅大多在5%~10%。除了已经涨价的城市，还有一些城市正在酝酿上调燃气价格。 天然气价格上涨是个必然趋势。一方面由于国际价格明显高于国内价格，导致国内企业相对亏损，国家需要对此进行调控；另一方面，如前所述我国天然气需求不断上升，供应无法满足，这都是我国天然气价格上涨的关键因素。 当然，这一涨价趋势也有受到国际影响。 据悉，日本地震后4天内，纽约商品交易所4月份交割的天然气期货价格连续上涨，涨幅为1.6%。同时，英国市场上明年冬天交割的天然气期货价格也上涨7.4%左右。这些都预示着天然气价格的上涨。 （二）产业链分析 目前绝大部分天然气行业发达的国家都采用“X+1+X”的产业链形态：上游开采行业和下游代售行业都需要充分竞争，而中间的“1”则是管道输送，需要政府统一管理。 而在我国，情况却并不理想，三个环节都极度缺乏竞争。HYPERLINK /realstock/company/sh601857/nc.shtml中石油、中石化、中海油三家垄断了燃气的开采和输送，而在下游，前10大燃气分销商占有的市场份额还不足一半，大部分地区都没有完成燃气行业的市场化。并且，三大能源巨头已经开始直接或间接地向下游渗透。中石油旗下的昆仑燃气已经在全国近90个地级市获得燃气特许经营权；中石化则通过收购新股，成为中国燃气的第二大股东；中海油也开始与新奥燃气合作，铺设下游渠道。 中国城市燃气协会对此提出建议：“针对上游企业强势进入下游市场，实现纵向一体化的现象，行业内应该明确建立市场准入制度，以反垄断为界定，规范投资主体的投资行为，明确上游企业进入下游的限制，鼓励下游充分竞争。” （三）外部环境分析 1、政策法规-------天然气价格改革 在2010年5月国家发展改革委出台了关于提高国产陆上天然气出厂基准价格的通知，此次价格改革近期目标主要是，要通过价格调整，解决国内外天然气价格倒挂的问题。长期目标则是实现天然气价格的市场化，旨对上游的管网和输配进行监管。 上述是2010年出台的政策，但对于今年的天然气行业仍然有影响。据中国石油企业协会与中国石油大学中国油气产业发展研究中心共同编写的《中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书》(2010年度)作出的判断：“2011年，中国政府将深化油气价格改革，石油价格管理办法将继续完善，并适时推出 HYPERLINK /economic/txt/2011-04/25/contenthtm \t _blank 天然气价格形成机制改革方案。” 2、经济因素-------通胀形势严峻 通胀与天然气价格可谓是相互影响。一方面，通胀是天然气价格上涨的一个因素，另一方面，天然气价格上调又反向导致物价上涨。据悉，发改委