国企整体上市案例分析.pdf

国企整体上市案例分析 王娴王娴 目目目目 录录录录 第一部分：整体上市的意义和具体途径 第二部分第二部分：：上港集团吸收合并上港集箱案例上港集团吸收合并上港集箱案例 第三部分：上港模式的应用 第四部分：中国船舶整体上市案例 第五部分：中国船舶模式的应用 第一部分 整体上市的意义和具体途径 党中央、国务院关于整体上市的精 神 党中央精神党中央精神 十五届四中全会精  通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决 神 定》，明确提出：积极探索公有制的多种有效实现形式。  通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的 决定》提出：要适应经济市场化不断发展的趋势，进一步增强 十六届三中全会精 公有制经济的活力，大力发展国有资本、集体资本和非公有资 神神 本等参股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制 成为公有制的主要实现形式。 国务院精神国务院精神国务院精神国务院精神  2006年12月，经国务院常务会议讨论同意，国务院办公厅转发 了国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》 国务院常务会议精 （（国办发国办发[2006]97号号 ），），97号文提出号文提出：： ““积极支持资产或主营积极支持资产或主营 神 业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股 公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注 入上市公司入上市公司”” 整体上市的意义 1 国有资本增值效应国有资本增值效应 2 筹集资金筹集资金 ，，加快发展加快发展 如果拟发行股票的股份 有利于企业通过资本市场 公司的发起人都是国有 的有效运作，从而改善财 企业，则市净率就是国 务结构，降低资产负债率 有资本的增值率有资本的增值率。。 ，，提高抗风险能力提高抗风险能力 6 促进内部重组和管理 整体上市意 3 国有资本支配社会资本 业务、资产、子企业、 义 国有经济的控制力、影响 人员优化配置，主辅分 力、带动力关系我国的社 开，剥离和处置不良资 会主义性质。国有资本的 产，减少管理层次，消 吸引力、支配力关系国企 除内部竞争； 在市场经济中的生命力 4 完善公司治理 建立三会制度并规范职权和行