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技术分析主要理论与方法 一、道氏理论 二、K线理论 三、支撑压力 四、其它理论与方法 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 第一节 道氏理论 1、道氏理论的起源 2、道氏理论主要观点 道氏理论认为，股市在任何时候都可以 用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势 和短期趋势。 （1）长期趋势又称主要趋势、原始移动， 一般指持续一年或多年的市场变化趋势， 其间或为长期上涨的多头市场，或为长期 下跌的空头市场。 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 2、中期趋势又称次要趋势、次级运动，它 发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的 反动作用，亦即中间性的离心变化 3、短期趋势又称日常波动，一般指短则数 小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持 续太短，因此它除了对一些短期投资者从事 买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不 大。 道氏理论的重大价值之一，就在于它为我 们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提 供了把握其运动趋势的重要思路。 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 道氏理论把市场的推移转变描述成海水 的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如 同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、 海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关 系刻画得淋漓尽致（参见下图） 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 主要趋势 次要趋势 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 上升趋势 – 第一阶段：证券市场交易不是很活跃，但 交易量开始增加 – 第二阶段：证券市场价格已经上升，企业 盈余的增加导致证券市场交易量的增加 – 第三阶段：证券市场上各种证券的价格已 经升至一个高峰，投资者争先恐后购买证 券，股市一片沸腾，交易量很大 证券投资学 Copyright © 2011 by Chen Zhiying 下跌趋势 – 第一阶段：上述的上升趋势已经结束，已有减 少趋势 – 第二阶段：这是一个恐慌阶段，证券价格急剧 下跌，交易量已大幅度减少 – 第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先 前买进的投资者纷纷卖出，证券市场价格再次 急剧下跌 证券投资学 Copyright © 2011 b