外汇市场交易基本分析，技术分析.pdf

基本分析、技术分析 外汇市场的交易策略： 于外汇市场中，最为投资者常用的交易策略为“基本分析”及“技术分析”。“基本分析” 主要集中研究对货币供求有重大影响的经济、社会和政制力量上。投资者致力综合世界各地 发放的新闻、消息的公布和各种宏观指标（如经济增长、利率走势、通胀率和失业率等）以 鉴定各国货币的表现。投资者经常以“基本分析”来分析汇价长线的发展趋势。“技术分析” 是直接透过研究价格走势来判断汇率未来的方向。技术分析的成效不在于统计学上的论证支 持，而在于它经常被市场的投资者运用。由于市场是由投资者组成，投资者的每个举动会牵 引大市的去向，透过价格走势及技术指标，从而了解投资大众的心理是技术分析的功效。 影响外汇市场的重要经济数据： 由于美国的经济发展对全球经济有举足轻重的影响，采用基本分析的投资者一般都是集 中研究美国的经济数据。以下是一些较为重要，而外汇投资者是需要留意的美国经济数据： 贸易平衡： 贸易平衡是由经常账及资本账组成的。经常账项目包括国际间的货物和服务贸易、投资 收入和片面转移。而资本账项目则包括买卖债券、股票或其他直接投资活动。由于美国大量 需求外国的原油、成衣、日用品等货物，美国每月均有庞大的经常账赤字，但赤字实质对美 元走势的影响是需要视乎资本账的盈余是否足够填补经常账赤字而定。美国为全世界最大的 资本市场，庞大的投资机会吸引每月超过数百亿美元的资本流入，足以填补经常账赤字，由 于可见贸易赤字暂时对美国的影响并不是很大。每月月中将会公布两个月前的贸易平衡数据。 就业数据： 就业数据包括失业率及非农业新增职位数目。由于失业率或非农业新增职位直接反映一 国经济发展的状况，就业数据一向被视为最重要的经济数据之一。美国的失业率一直保持于 百分之五左右，而非农业新增职位数目则受市场经济状况影响，一般数目大约为由每月十万 至二十万左右。就业数据的公布时间为每个月的第一个星期五。 国内生产总值(GDP)： GDP 指一国在其领土范围内所生产的商品和劳务的市场价值总和。于正常的经济发展状 况下，每个国家的 GDP会逐年上升，但上升的幅度会随着经济发展而下跌。一般发展中国家 的 GDP 可达至百分之八或以上，而发达国家的 GDP 大约在百分之四左右。美国的 GDP 数据会 于每月的月底公布。 通胀数据： 通胀数据包括消费者物价指数(CPI)及生产者物价指数(PPI)。CPI 是以与民生有密切关 系的产品及劳务的价格而统计出来的指数。PPI是将农、矿、工及水电燃气等业之产品出厂 价格之变动情形，以统计数字表示的经济指标。一般市场的焦点会放于核心CPI和核心PPI， 即于 CPI 及PPI 的统计上扣除食品及能源价格的影响因素。一般核心 CPI的年率维持于百分 之二或以下属于合理的水平，若核心 CPI 高于百分之二的话将会增加该国的加息压力，以遏 止通脤对经济发展造成的影响。通胀数据会于每月的中旬公布。 趋势及趋势线： 由于外汇市场大部分时间处于趋势市场，了解趋势是技术分析的基本知识。我们会比较 汇价的高低位来判断趋势，若汇价的新高比之前的高位要高，加上汇价近期的低位比之前的 低位要高才为之上升趋势；若汇价的新低比之前的低位要低，加上汇价近期的高位比之前的 高位要低才为之下降趋势。确认趋势后，投资者可以加上一条趋势线。于上升趋势中，投资 者可将趋势中不同时间的低点连起来，成为一条支持线；于下降趋势中，投资者可将趋势中 不同时间的高点连起来，成为一条阻力线；投资者要留意若价格升穿阻力线或跌破支持线， 表示汇率走向出现改变，交易时便需要特别小心。 入市策略： 买回吐，空反弹：于上升趋势中，若汇价回吐至支持线时，投资者可选择入市买入；于 下降趋势中，若汇价反弹至阻力线时，投资者可选择入市卖出。若投资者难以直线来衡量上 升或下降趋势，投资者可以 10、20及 50 天平均线来找出支持及阻力线。 突破买卖： 若汇价突破之前的阻力位(支持位)，并于阻力位以上(支持位以下)收市，投资者可入市 追货买入(卖出)。 * 投资者需要留意，“买回吐，空反弹”的成功率一般会比“突破交易”为高。 技术指标的运用： 移动平均线(SMA)：