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投资与客户管理投资与客户管理
东亚(中国)成都
2007年10月
1
投资经典法则投资经典法则
2
投资经典法则:分散风险
分散投资组合:
例子:某个岛屿上,有一家度假饭店(甲公司)和
一家雨伞工厂家雨伞工厂 ((乙公司乙公司))
天气状况 机率 甲公司 乙公司 甲乙各投资
50%50%
晴天 1/3 30% -20% 5%
阴天阴天 1/31/3 10%10% 10%10% 10%10%
雨天 1/3 -10% 50% 20%
期望报酬 10% 13.33% 11.67%
标准差(风险) 16.3% 28.67% 6.24%
相关系数 -99.7
3
现代投资组合理论
马克维茨博士 (Dr. Harry Markowitz)
‘Diversification”一字取诺贝尔奖
加入结构性产品:
最高风险投资组合最高风险投资组合
可上移最佳投资组合曲线
100% 股票
回
最佳投资组合曲线
报 报 ((EfficientEfficient Frontier)Frontier)
最低风险投资组合
100%100% 债券债券
风险
4
投资经典法则:资产配置
资产配置资产配置 ((AssetAsset Allocation)Allocation)对投资回报影响深远对投资回报影响深远。。。。。。
资产配置
91.5%91.5%
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