第3章节 货币的时间价值资料.pptVIP

五）实际利率与名义利率 如果考虑通货膨胀的因素，利率就要区分为实际利率和名义利率。 名义利率是指以本国货币或其他货币所表示的利率。 实际利率是指扣除通货膨胀因素后的利率。 实际利率=（名义利率-通货膨胀率）/（1+通货膨胀率） * 通货膨胀与实际终值：由于通货膨胀影响到货币购买力，所以在通货膨胀情况下，人们关心的通常是未来现金流的实际终值，而不是它的名义终值。 【例12】假如某人30岁时在银行存入2000美元，直到60岁退休，年利率为6%。如果考虑在此期间每年的预期通过膨胀率为2%，到退休时他存款的实际终值是多少？ * 计算现金流的实际终值有两种计算方法1）用实际利率计算实际终值： 首先计算实际利率： =（0.06-0.02）/(1+0.02)=0.03922 然后用实际利率乘以现值，求出实际终值：1000*（1+0.03922）^30=3171.21（美元） 2）用名义利率计算名义终值，然后再除以物价水平得到实际终值： 名义终值：1000*（1+0.06）^30=5743.19（美元） 计算2%的通货膨胀率下30年后的物价水平： （1+0.02）^30=1.81136 用名义终值除以物价水平得到实际终值： 5743.19/1.81136= 3171.21（美元） * 通货膨胀率与现值： 通货膨胀率也影响未来现金流的现值。 【例13】假如某人计划5年后购买一辆100000美元的汽