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企业上市全过程培育与操作实务 二〇一〇年三月 第一部分 上市的概念与意义 2 企业上市的概念与主要方式 IPO 首次公开发行股票并上市 IPO 借壳上市 收购现有上市公司并注入资产实现上市 借壳上市 3 上市意义 4 第二部分 企业上市的天时、地利、人和 5 企业上市过程中天时、地利、人和不可或缺 6 6 天时篇——市场运行周期 7 天时篇——近年A股发行情况分析 8 天时篇——近年A股审核情况分析 9 天时篇——新兴行业企业在创业板及中小企业板中逐步出现 10 天时篇——企业发展周期 成熟期 成长期 毛利润 孵化期 种子期  成长期企业应抓住大扩容的有利时  成长期企业应抓住大扩容的有利时 机，尽快实现上市融资！ 机，尽快实现上市融资！  企业“一穷二白”  企业开始打造盈利模  企业开始复制盈利模  规模增长放缓，企业着 式，讲述商业故事 式，扩大规模 重于并购实现产业整合  资金需求不大  资金需求一般  资金需求量较大  资金需求量较大  融资主要依靠个人  融资主要依靠内源融  融资主要依靠外部借  融资主要依靠银行借贷 财富积累和风险投资 资（留存收益）和私人 款和中小板/创业板融 和主板融资 股权投资 资  价值创造主要依靠管  价值创造主要依靠营  价值创造主要依靠规  价值创造主要依靠价值 理者的个人能力