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致： 中小企业发行上市实务 中小企业发行上市实务 二○○七年一月 1 目 录 第一部分：公司发行上市的意义 第二部分：公司发行上市的可行性 第三部分：发行上市过程中应关注的问题 第四部分：工作流程 第五部分：结束语 2 第一部分公司发行上市的意义 上市的意义 财富效应 融资效应 广告效应 3 第一部分公司发行上市的意义 一、财富效应：创业者财富急速提升 2006年发行的中小板企业，上市后原始股东财富平均增值5倍！ 其中:增值幅度最高的是獐子岛，其原始股东财富增值达17倍！ 首批中小企业之一大族激光,在发行上市后,借助资本市场的助力, 已成长为深圳市的明星科技企业和激光行业的龙头企业,截至 2006年12月5日,其原始股东财富增值达22倍以上！ 4 第一部分公司发行上市的意义 一、财富效应：国际经验的佐证 世界500强，没有一家不是上市公司。 以微软为例，微软创立于1975年，上市前的1985年，其总收入为 1.62亿美元。1986年3月，股票发行上市为其增值扩张创造了良 好的外部条件。现今，微软已成为世界上最有价值的公司之一 ，其市值一度突破5000亿美元。 5 第一部分公司发行上市的意义 二、融资效应：构建资本运营平台 企业加入上市俱乐部以后，可以便利地运用各种融资工具。 企业上市后的再融资方式：配股、增发、可转换公司债券； 而且由于上市后企业品牌提升，银行贷款等间接融资也更为便利。 为企业今后的资本运营如收购兼并等业务的开展奠定坚实的基础。 6 第一部分公司发行上市的意义 三、广告效应：品牌提升和声名远播 企业能上市本身就是其公司质量、竞争力优势得以体现的说明； 其次中国境内具有近8000万的投资者，关注的受众面广； 有利于扩大消费者、供应商、合作者对公司品牌的认同； 有利于争取当地政府的支持，便于公司在异地进行合作、扩张； 有利于吸引人才。 7 第二部分公司发行上市的可行性 一、企业改制上市的政策环境 1、中国证监会于2006年5月重新修订并颁布《首次公开 发行股票并上市管理办法》、取消辅导期和增资扩股 时限规定，降低发行及上市门槛，进一步规范和简化 首次公开发行股票并上市的要求。 8 第二部分公司发行上市的可行性  一、企业改制上市的政策环境 2、深圳证券交易所对中小企业的发行上市进行了广泛 的推介，强化了对上市资源的服务工作，尽快推进中 小企业上市。 9 第二部分公司发行上市的可行性  一、企业改制上市的政策环境 3、取消筹资额限制，建立募集资金专项存储制度。 4、取消了关联交易不得超过30%等硬性规定。 5