双重任务丶共同代理与国有企业创新激励——来自地方国有上市公司的经验证据.pdf

第2卷第1辑 国有经济评论 V01．2NO．1 2010年3月 ReviewofPublicSectorEconomics March．2010 (国企改革) 双重任务、共同代理与国有企业创新激励 ——来自地方国有上市公司的经验证据 周权雄4 (暨南大学产业经济研究院 广东 广州 510632) 内容摘要：本文在一个双重任务的共同代理框架下研究了国企创新的激励机制和制度环境， 并收集2001～2007年地方国有上市公司披露的研发面板数据对理论模型进行实证检验。理论模 型表明，在创新与短期行为之间产出风险正相关和努力成本替代的情形，短期产出带给地方政 府的边际收益上升会弱化国企经理的创新激励；此外，国企经理的任期过短与来自各级政府的 共同代理问题也会损害国企经理的创新激励。实证结果显示，地方政府短期利益导向的行政干 预越多，短期产出带给地方政府的边际收益就越大，地方国有上市公司的研发投入就越少；地 方国有上市公司总经理任期越短，则这些公司的研发投入就