社区O2O-群雄逐鹿五大指标掘金王者.pdf

行业深度报告 ●计算机行业 2015 年05 月11 日 社区O2O 群雄逐鹿，五大指标掘金王者 ——社区O2O 行业深度报告 推荐 维持评级 投资要点：  社区O2O 渗透率低，万亿空间引各路资本竞相涌入 分析师 传统的商业O2O 市场已经被电商巨头们蚕食殆尽，定位于“最后一公里” 沈海兵 ：（8621 的社区O2O 却是一个蕴藏着巨大潜力的新“蛋糕”。社区 O2O 目前渗透 ：shenhaibing@ 率较低，市场空间在万亿以上。社区O2O 巨大的商业卡位价值引“BAT” 执业证书编号：S0130514060002 及京东等巨头重点争夺流量入口和线下资源，巨头以各自优势领域切 吴砚靖 入，上下游全环节布局社区O2O。2014 年是社区服务类O2O 兴起的元年, ：（8610）6656 8330 一二级市场大量资本涌入，预计今年竞争将加剧。 wuyanjing@ 执业证书编号：S0130513080003  刚需是社区O2O 最佳切入点，高频打造流量入口，高价深耕细分行业 社区O2O 利用社区趋同化特点，开展大数据行为分析，可以实现精准投 特此鸣谢： 放、高黏性、高转化率。刚需是社区O2O 最佳切入点，高频或高价应用 田杰华 值得重点关注。高频低价打造流量入口：围绕衣食住行吃喝玩乐，覆盖 ：（8621）2025 7805 tianjiehua@ 最广大人群；高价低频深耕细分行业：金融、医疗、教育、汽车等领域 含金量高。  交易比信息更有价值，支付、物流等通用环节有望积聚大流量 图：计算机行业相对大盘走势 社区O2O 核心在于打通线下和线上，包含信息、交易、支付、物流四大 环节。信息环节主要是通过一定的信息手段对客户消费交易前的引流。 交易环节比信息环节更重要，是“四环模式”的环节的核心，包含线上、 线下交易，其未来价值在流量的转换和变现。物流是打通最后一公里的 关键环节，其大数据搜集能力对于切入社区O2O 商业价值巨大。流量生 成和转化价值是衡量各参与环节价值最重要的标准。支付、物流等通用 环节也高频，能够积聚流量建立生态圈。  五大指标掘金社区O2O 龙头，看好三泰、彩生活、捷顺等公司 相关研究 社区O2O 线上线下双向互动分别产生不同的商业模式组合，盈利价值包 [table_report] 含线上、线下两部分，流量是基础，业务分成能力决定空间。我们认 为流量大小、流量转化价值能力可以通过是否高频、高价、布局核心 环节（交易）、布局通用环节（支付、物流）、企业执行力等五大指标 进行衡量。根据综合评分，我们依次推荐三泰控股、彩生活、捷顺科 技、石基信息、新开普、安居宝等公司。