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PAGE PAGE 1 关于公园创新融资工作的思考 东部园林公司 顾挺 2012年，东部园林公司在认真领会与深入贯彻党的十八大精神指引下，围绕公司年度目标责任，充分结合聚宝山公园发展实际，就提升公园的融资创新能力进行了深入调研，并经过认真分析思考，进一步明确了做好融资创新工作的基本思路与发展对策，即依托公园资源优势与政策优势，以市场化运作的方式加大公园资产的整合力度，实现公园建设的多元化投资和社会融资格局，构建发展资金集约化、内部资源整合化、融资方式市场化、管理程序标准化的投融资机制，推进公园的健康、快速与持续发展。 一、公园创新融资工作的优劣势分析 现阶段，聚宝山公园在创新融资工作的过程中，主要面临“三大瓶颈”与“三大优势”： （一）三大瓶颈 1、宏观经济环境 2011年，国家相继出台了“三个办法一个指引”的有关细则和“加强融资平台管理”的相关举措，各金融机构对政府融资平台及控股企业的贷款进行核查和压缩。2012年，人民银行又连续六次上调存款准备金率、三次上调存贷款基准利率，国家的资金紧缩政策尤其是针对政府融资平台的风险控制达到了高峰，宏观调控的持续时间也在不断延长。未来两年，为进一步加强地方政府性债务管理,有效防范财政金融风险,各金融机构按照“降旧控新”的原则，对城投公司的在手债务进行清理核对。因此，目前公园通过银行贷款渠道实现融资的难度不断加大。与此同时，国家相关部门连续两年出台了对房地产市场的调控政策，导致近期地产市场形势不容乐观，对公园捆绑用地的出让也造成了较大影响。 2、项目建设特点 聚宝山公园作为集团五大准经营项目之一，同样具有准经营项目建设与运营的一般特点，即兼具公益性与市场性。公园从项目前期准备到开工建设再到运营管理，均需要大量的、持续的资金投入。随着目前土地拆迁成本的日益上涨，土地市场行情的不容乐观，公园自身运营盈利能力的有待提升，导致公园从建设到运营的资金量大，投入周期长，并缺乏足够的经营收入支撑与资金回报机制，从而影响相关金融机构与投资人的信心。 3、内部管理现状 目前，公园在内部管理机制上有待进一步健全与改善，尤其在向金融机构提供融资所需的系统基础资料时，在资料的完整性与规范性上均与金融机构的要求存在较大差距。另外，由于受到相关权证办理进度的限制，公园向金融机构办理贷款抵押登记，落实贷款担保的实施难度较大。 （二）三大优势 1、集团支持 去年，集团已成功取得“3A”的信用等级评价，公园在融资创新的过程中，如果能取得集团的支持，充分利用集团的资源优势与品牌声誉，则可大大减小融资难度，降低融资成本。 2、资源储备 公园拥有相当广阔的储备资源，目前公园已取得海E地块80亩土地的出让土地证，并着力开展朝阳山项目的各项前期准备工作，公园资产总量与整体规模得到了大幅度提升，有利于公园对各类资产进行包装整理，参与资本市场运作。 3、运营收益 随着公园北门街区、南门服务配套设施以及山顶木屋等经营配套设施招商工作的有序推进，公园整体运营效益与盈利能力的不断提升，公园可形成稳定的收入现金流，进而优化公园的资产结构，增强金融机构与投资人的信心。 二、公园创新融资工作的实现途径 在充分结合公园现状的基础上，未来公园可以“六个建立健全”为实现途径与有效抓手，积极、有效、有序地推进公园的创新融资工作。 （一）建立健全公司管理机制 积极建立精简、高效、科学、规范的现代企业管理模式，制定完善的项目管理与财务管理等各项制度，改变重建设轻管理，重项目轻经营的传统观念，在战略管理、投融资管理、成本管理、营销管理等方面实现体系化、现代化、市场化，构建学习型、创新型、和谐型、务实型公司。同时，通过引进培养高素质的专业人才，设置专门机构，成立专业化团队，加强对有关投融资政策、途径的研究，探索制订适合公园实际的投融资发展战略和运营实施办法，提高投融资项目的决策和运作能力，不断做大公园资金规模、做实资金质量、做强吸贷实力、偿贷能力与经营活力，提高公园的信用评价等级，扩大信用贷款额度。 （二）建立健全财务规划机制 从公园筹资战略、投资战略、利润分配战略和财务结构战略出发，严格依据年度征地拆迁与工程建设的资金需求，加强对筹资活动的全方位管理，并按照公园建设筹资总量、资本结构、筹资方式、资金分配与管理等统一筹划，以用款进度筹措资金，减少资金闲置，降低资金成本，防范和控制财务风险，积极探索运用BT、PPP、BOT等科学先进的投资建设方式，力求降低资金成本，提高借入资金的使用效率，努力发挥财务的杠杆作用。同时，应建立与银行间良好的信贷关系，构建战略联盟，实现长期合作，并在此过程中，建立比较完善的财务管理制度，实现有效的内部管理，提高企业财务信息的透明度，增加投资者的信心。 （三）建立健全多元融资机制 积极促进政府主导直接融资向市场主导直接与间接融资