三亚千古情运行超预期马上见效益可期.PDFVIP

2014 年 02 月 07 日 买入（维持） 证券研究报告·公司研究·餐饮旅游 当前价：22.23 元 宋城股份 （300144 ）调研报告 三亚千古情运行超预期 马上见效益可期 投资要点 西南证券研究发展中心  事件：日前，我们来到三亚，对宋城股份（300144 ）三亚千古情项目进行了 分析师：潘红敏 实地调研。 执业证号：S1250511110001  三亚千古情演出每天两场，今年有望新利润增长点。三亚千古情园区，整体有 电话：010 深厚的少数民族风情，与总部宋城相比，结构更为紧凑。目前园区下午三点开 邮箱：phm@ 园，商业街经营良好。三亚千古情演出为每天两场，即下午 5 点至 6 点和晚 上 8 点至 9 点两场。我们观看了五点的演出，因为正好是晚饭时间，观众主 相对指数表现 沪深300 宋城股份 要以当地人和散客为主，团客极少，在现场只看到了一辆大巴车。但上座率很 80% 不错，大约有85%左右的上座率。晚上8 点场主要是团客，上座率基本满座。 60% 总体上大约日均接待4000 人左右。三亚千古情有望成公司今年新利润增长点。 40% 20%  三亚市预计 13年接待游客同比增长 9%。2013 年 1 月—11 月三亚市旅游接 0% 待过夜游客 1072.4 万人次，同比增长10.18%：旅游总收入203.92 亿元，同 -20% 13-2 13-4 13-6 13-8 13-10 13-12 比增长19.14%：旅游饭店开房率55.23%，同比下降1.63个百分点；预计2013 -40% 年全年，三亚市接待过夜游客 1216 万人次，同比增长9%。预计三亚市完成 数据来源：西南证券 旅游总收入228 亿元，同比增长19%。  13 年业绩同比增长 15%-30%，业务模式输出增厚利润。13 年业绩预告，13 基础数据 年公司归属于上市公司股东的净利润预计同比实现增长 15%-30%。业绩增长 总股本(亿股) 5.58 流通A 股(亿股) 2.21 主要原因：宋城景区整体营业收入同比基本持平；杭州乐园和烂苹果乐园收入 52 周内股价区间(元) 12.35-22.99 出现了显著增长；三亚千古情景区游客量和营业收入超预期。另外，公司在原 总市值(亿元) 124