论金融衍生品领域内的法律规避行为-武汉大学学报.PDFVIP

第 卷 第 期 年 月 论金融衍生品领域内的法律规避行为 一种法律经济学的分析思路 孙琳玲 摘 要有法律的地方就一定有法律规避这一规律在金融衍生产品创新市场中体现无 疑法律规避与金融衍生产品的创新是不可分割的两个问题 以法律规制 法律规 避 行为效力为分析框架对现有法律规制环境下的私主体法律规避行为予以类型化 划分并结合金融衍生品领域内法律规避行为的特殊性提出规避行为的判断标准应综 合考量三大因素即规避的后果所规避的强制性的类型以及所规避的强制性规范的绩效 并在此基础上对金融衍生品领域中的法律规避行为的效力进行判断 关键词金融衍生品法律规避效力 一金融衍生品的法律规制现状 国际上对金融衍生品的规制主要由国际组织颁布的行为准则组成如国际清算银行 巴塞尔委员会在 年 月发表的衍生产品风险管理准则以及国际互换和衍生产品 协会 颁布的交易标准范本从各国的立法趋势分析对金融衍生品的监管模式可 分为机构型监管 功能型监管 及二者兼具模式在美国调整金融衍生品的规制的法 律主要是 年商品交易法 年商品期货现 代化法 美国 年证券法 年证券交易法以及 年金融危机发生后奥巴马总统签订的美国金 融改革法案欧盟对金融衍生品的规制主要体现在各种指引 中如投资服务 指引 金融工具市场指引 一级市场的指引抵押品指引等