上市公司再融资讲义.pptVIP

三、 上市公司发行新股的条件 第二节、上市公司发行可转换公司债券 本节内容 一、基本概念 二、 基本条款 三、可转换公司债券的发行条件 四、可分离公司债券 五、再融资的承销风险 一、基本概念 可转换公司债券，是指发行人依照法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。简称“转券”或“转债”。 实质：公司债券+股票买入期权 债券、股票和期权三方面的特性 可转换债券的主要特点： 可转换债券兼有债券和股票的特性，含有以下三个特点 1.债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。 2.股权性：可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东。 3.转换性：可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。 转债的一般特征： 可转换公司债券的发行优势 二、基本条款 三、可转换公司债券的发行条件 四、可分离公司债券 又称附认股权证公司债(Equity Warrant Bonds，简称WBs，可分离债)。可分离公司债券是指在发行公司债券的同时附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权证的产品组合。 可分离债券与可转换公司债的比较 发行可分离债的好处 第一，公司债券加上认