投资者关注度对股票收益与风险影响.pdfVIP

微观结构 将焦点集中在用关注度的“有限”性来解释市场无效下 引言 的异象(anomaly)，而忽视了关注度本身所带来的降低有 “投资者关注度”作为金融领域的一个重要概念， 效市场下对信息不对称的作用。因此已有的研究课题多 正日益成为热门的研究话题。针对投资者关注度的研 究，可以帮助理解和预测资本市场的运行情况，无论对 [17] [40] [42] [35] 投资者、上市公司还是监管机构都具有重要的意义。 等，2011等) ，而忽略了投资者关注度与 行为金融学有关投资者关注度的理论认为，人们由于 股价波动以及股票流动性之间的关系。根据有效市场理 时间和精力的有限，只能针对其自身所接触和理解的 论，关注度(无论投资者或是媒体)可以降低信息不对称， 部分信息(非市场完备信息)进行分析和研究，并基于 提高信息透明度，并因此减少市场的波动(Jin和Myers， [20] [19]