高世代产能持续开出主营扭亏指日可待.pdfVIP

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2019-02-10 发布于未知
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高世代产能持续开出主营扭亏指日可待.pdf

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[table_main] 公司研究类模板_new 公司调研|2011 年9 月28 日研究员：马仁敏执业证书编号：S0570510120059 [table_research]  025  marenmin1982@ 京东方A(000725) /4055 高世代产能持续开出，主营扭亏要看明年投资评级：推荐(首次评级) 投资要点： [table_invest] 显示器件Ⅱ 11 年下半年液晶面板下游需求疲软，旺季不旺，四季度面板仍有当前价格(元)：2.13 较大降价压力。目标价格(元)：2.275 未来两年国内新增高世代线面板将持续开出，但国内面板产能不股价走势图会出现过剩。去年全球液晶电视面板增长率为32.1% ，按照目前的建设规划，假设所有产能在2013 年年底全部达产，国内总产能也只占 [table_stockTrend] 30.00% 4000 10 年全球产能的16%，相当于10 年单年全球液晶面板需求增加量的 25.00% 2010-9-28～2011-9-28 3500 20.00% 3000 一半，国内 10 年液晶电视面板进口量占全球总量比例为为 45.9% ， 15.00% 2500 10.00% 今年上半年更是高达50.46%。 5.00% 2000 0.00% 1500 -5.00% 估值与评级。公司今年年底5 代线完成技改；6 代线上半年处于 1000 -10.00% 500 -15.00% 产能爬坡期，人员与设备还处于磨合阶段，合肥基地的配套正在逐步 -20.00% 0 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 1 0 0 0