中小企业的财务分析与决策概述.pptVIP

销售毛利率 销售毛利率，指毛利额占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入减去销售成本后的余额。 计算公式： 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于弥补各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 （四）、现金流量表的分析 1、什么是现金流量表 现金流量表是反应一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。它详细描述了由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。 2、经营活动产生的现金流量分析 将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。 将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。 3、投资活动产生的现金流量分析 当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 4、筹资活动产生的现金流量分析 一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。 5、现金流量构成分析 首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。 其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。 企业投资方式陈旧，融资渠道单一，管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损。 对策：实施一种先进的投资管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、规范化、科学化的投资管理方法，按照投资建议、可行性论证、投资决策、投出资产处置和销售等环节对投资实施全程控制和监督。健全投资管理机构，完善投资决策机制、管理机制和监督机制，制定严格的投资管理制度。界定关键区域的责权利，既要防止权力重叠，又要避免权力真空。实施必要的责任追究机制和合理奖惩办法，形成齐抓共管之势，产生管理协同效应。力争每一项投资都能做到高起点设计、高标准运行、高效能管理、事前论证民主科学、事中监督及时有效、事后考核评价准确。 5、基于资产负债表的变现能力比率及其意义 ——短期偿债能力分析 什么是变现能力 变现能力指的是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。变现能力会影响企业的短期偿债能力。反映企业变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。 流动比率，是流动资产与流动负债的比率，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。 计算公式： 流动比率指标 一般情况下，流动比率越高，反映企业资产的变现能力越强，短期偿债能力越强，债权人权益就越有保障。 按照发达国家的经验数字，流动比率为2比较适宜，这表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。 低 高 过高 短期还款能力减弱，经营的财务风险增大 短期还款能力较强，在资产流动性增强的情况下，还款能力较高 在保证短期还款能力的基础上，资产利用率较低，闲置资产多，浪费了投资机会 经验值是2:1， 即流动资产是流动负债的2倍 项 目 2014年 2013年 2012年 流动资产 88.51 45.89 30.04 流动负债 52.45 24.55 17.17 流动比率 168.75% 186.92% 174.96% XXX公司流动比率 （单位：百万元） *