理财规划计算工具与方法.pptVIP

第二章 理财规划计算工具与方法 要求 领会金融理财的理论基础（货币时间价值；利率理论）； 掌握理财规划的常用计算方法： 查表法 计算器 excel 运用现有资源完成理财规划(案例) 例题2：C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定借期为N年，贷款年利率为I。 问题：今年的1元是否等于明年的1元？ 例题1：C公司有N年后到期的500万元的期票一张。若现在急用，欲全部提出，那么银行会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为I） 会是500万元？ 若是400万元的话，那么剩余的100万元？ 明显，同一笔资金的价值与时间有关。 所以，资金随着时间的推移，会产生价值的变化—— 增（保）值 而且，时间越长，资金的增值越多 表现为：利息多了、利润多了等等 这里，计量增值的方法可以用： ①总利息或利润的多少来计量， ②用单位时间的利息或利润的多少来计量—利率 当然，反时间方向来认识这一现象，就是——将来时间上的 一笔数额的资金，在现在看来是不值那么多的！ 货币时间价值的来源 货币时间价值的来源 节欲论 　　投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比。时间价值由“耐心”创造。 第一节 货币时间价值的基本概念 一、货币时间价值的概念与影响因素 1、概念 在无风险的条件下的增值 由于时间因素形成的增值 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 2、影响货币时间价值的因素 二、时间价值的基本参数 1、现值（ Present Value,PV），通常指本金，也称折现值或在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。 发生在时间序列起点、年初或计息期初的资金。规定在期初。 第一节 货币时间价值的基本概念 终值1元在不同利率和不同期限下现值的变化 2、终值(Future Value,FV)，又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作FV。 发生在年末、终点或计息期末的资金。规定在期末。 按物价水平分为真实利率与规定利率(或挂牌利率) 按度量次数分为名义利率与有效利率 年预期收益率 3、时间4、利率类型 真实利率与规定利率 当通货膨胀率较低(一般在3%以下)时, 真实利率 = 规定利率 – 通货膨胀率 ①单利计息指仅用本金计算利息，利息不再生息。 单利计息时的利息计算式为： 利息的计算有单利计息和复利计息之分。 例：设本金为P，利率为r，计息周期数为t，利息为I，本金与利息之和为F。 求F、I. 则， t个计息周期后的本利和为： F = P ( 1 + tr ) n个计息周期后的利息为： I = F – P = P tr 三、记息的形式--单利和复利 ②复利计息。是用本金和前期累计利息总额之和进行计息。即除最初的本金要计算利息外，每一计息周期的利息都要并入本金，再生利息。 复利计算的本利和公式为： 第一年初：有本金:P 第一年末：有本利和:F=P+Pr=P(1+r) 第二年初：有本金:P(1+r) 第二年末：有本利和:F=P(1+r)＋P(1+r) i＝P(1+r)2 第三年初：有本金:P(1+r)2 第三年末：有本利和:F＝P(1+r)3 第t年初：有本金:P(1+r)t-1 第n年末：有本利和: F＝P(1+r)t 例 某企业以6%的年利率向银行贷款1000万元，贷款期5年，以复利计算。问5年后企业支付多少利息?如果贷款期为十年呢？ 复利法：I=F – P =1000 ×(1+6%)5 – 1000 =338.23万元 单利法：I= F – P = P × i × n =1000×5 ×6%=300万元 从例中可以看到， ①当单利计算和复利计算的利率相等时，资金的复利值大于单利值，且时间越长，差别越大。 ②由于利息是货币时间价值的体现，而时间是连续不断的，所以利息也是不断地发生的。从这个意义上来说，复利计算方法比单利计算更能反映货币的时间价值。复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，因此在理财规划中，绝大多数情况是采用复利计算。通常，商业银行的贷款是按复利计息的。 如果计息周期是比年还短的时间单位， 这样，一年内计算利息的次数不止一次了，在复利条件下每计息一次，都要产生一部分新的利息，因而实际的利率也就不同了（因计息次数而变化）。 假如按月计算利息，且其月利率为1%，通常称为“年利率12%，每月计息一次”。 这个年利率12%