财务管理的环节和方法 .pptVIP

青岛理工大学商学院 第三章 财务管理的环节和方法 第一节 财务管理的过程 一、融资过程 融资是企业资本运作的起点，企业应以最小的资本成本筹足所需要的资金。 （一）企业融资的动机 满足正常生产经营活动的需要 扩大经营规模的需要 调整债务结构、到期偿债的需要 （二）企业融资的方式 按资金使用期限分为：短期融资和长期融资 短期融资：使用期限在一年以内的资金，如短期借款、商业信用等。资金成本相对较低，但企业的还款压力较大。 长期融资：使用期限在一年以上的资金。如发行股票、债券、长期借款等。资金占用时间长，还款压力相对小，但融资成本较高。 按所筹资金属性分：权益性融资和债务性融资 按所筹资金来源分：内源融资和外源融资 1、权益性融资 吸收直接投资： 是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 出资方式：货币、实物、无形资产 发行普通股 股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的可转让书面凭证。普通股的特征： 留存收益融资 企业净利润的分配顺序： 弥补以前年度亏损 提取法定盈余公积 提取任意盈余公积 向投资者分配利润 形成未分配利润 留存收益主要包括法定盈余公积、任意盈余公积和未分配利润 2、债务性融资 银行借款：企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。 发行债券： 债券是发行主体为筹措资金依法定程序发行，约定在一定期限内以一定利率还本付息的债权债务凭证。 债券的票面要素：面值、偿还期限、票面利率、发行人 商业信用：商品交易中延期付款或延期交货所形成的企业间的借贷关系，是企业间的一种直接信用关系。如：应付账款、应付票据、预收帐款 融资租赁：一般由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用；租赁期限较长；租赁合同比较稳定；承租企业负责设备的维修保养和保险；租赁期满时通常由承租企业留购。 3、混合性融资 发行优先股融资：优先股是指给予投资者某些优惠特权的股票。与普通股相比： 优先——优先领取固定股息 优先按票面清偿； 不足——不能参与经营决策 无优先认股权 不能享受公司利润增长的利益 发行可转换债券融资 可转换债券是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。 从筹资公司的角度看，发行可转换债券具有债务与权益筹资的双重属性。 （三）企业融资管理流程（P46图3-2） 二、投资过程 投资是企业为获取未来的不确定性收益而将资金投放于一定对象的经济行为。 （一）企业投资的目的 提高资金使用效率，获取收益 对外扩张的需要 多元化经营，分散风险 实现企业战略转移 （二）企业投资的方式 按照项目的投资时间分：短期投资和长期投资 短期投资：回收期在一年以内的投资 长期投资：回收期在一年以上的投资 按照投资对象分：直接投资和间接投资 直接投资：对实物资产和实体项目的投资 间接投资：对有价证券等金融资产的投资 按照投资方向分：对内投资和对外投资 对内投资：形成固定资产、流动资产、无形资产等 对外投资：在主营业务之外从事的投资行为 （三）企业投资管理流程（P48图3-3） 三、营运资金管理过程 营运资金，又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，本质特征是流动性。通常指流动资产减去流动负债后的差额。 （一）营运资金管理的目的 营运资金管理主要是对流动资产及为维持这些流动资产而进行的流动负债筹措活动的管理。其主要目的为： 保证资金的流动性 提高周转效率 （二）营运资金持有策略 解决总资产既定的情况下，流动资产与长期资产的比例关系。一般包括三种： 保守的营运资金持有政策：流动资产占全部资产的比例较大，低风险低收益 适中的营运资金持有政策：流动资产占全部资产的比例比较适中，风险收益适中 冒险的营运资金持有政策：流动资产占全部资产的比例较小，高风险高收益 （三）营运资金的循环 营运资金循环是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。 营运资金循环通常与现金、存货、应收账款和应付账款的周转密切相关。可以通过以下途径提升企业的资金利用效率： 加速现金、存货、应收账款的周转 延长应付账款递延支付的期间 四、股利分配过程 股利分配是指企业就税后利润对股东的分配。 （一）股利的形式 现金股利：发放现金股利将同时减少资产负债表上的现金和所有者权益，要求公司有足够的未分配利润和足够的现金。 股票股利：以增发股票的方式支付的股利。不会有现金流出企业，但会增加流通在外的股票数；不会改变股东权益总额，也不影响股东的持股比例，但会改变所有者权益的构成。 【例3-1】某上市公司在某年发放股票股利前，