2019年私募基金政策法规解读与操作方略.pptVIP

第三讲 股权与创投基金操作方略有关问题 1. 基金性质定位：股权基金？创投基金？ 2. 项目选择：技术取向，成长取向？ 3. 投后管理：甩手掌柜，越俎代庖，还是教练？ 1.基金性质定位:股权基金,创投基金？ 鉴于法律不是从投资方式（如是否涉及并购投资）,而是从可操作性（即是否涉及上市公司非公开交易股权）来界定“创业投资基金”， 所以，凡是主要投资于未上市企业的，最好都定性为“创业投资基金”；但是如果主要涉及上市公司非公开交易股权的，则只宜定性为股权投资基金。 2. 项目选择：技术取向，成长取向？ 1、能创造出新市场，又不能太超前（≤3年） 革命性产品 ？ 创新性产品 √ 改良性产品 √ 替代性产品 √ 2、市场规模足够大，为企业成长性奠定基础 3、具有独占性，以维持持续成长性 谢谢!`(*∩_∩*)′ 8.对创投基金的特别规则 第三十四条从法律可操作性角度，对创投基金作了界定：投资对象是未上市创业企业，投资方式为普通股或者依法可转换为普通股的优先股、可转换债券等权益。 第三十五条明确鼓励和引导创投基金投资创业早期的小微企业。享受国家财政税收扶持政策的创业投资基金，其投资范围应符合国家相关规定。 第三十六条明确基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节，对其采取差异化行业自律，并提供差异化会员服务。 第三