人民币汇率、外汇储备累积与宏观经济波动.pdfVIP

第4卷第3期 柬 金 融 学 院 学 报 Vo1．24．No．3 2009年 5月 TheJournalofGangdong University ofFinance Mav．200 9 人民币汇率、外汇储备累积与宏观经济波动 周靖祥 重庆大学 经济与工商管理学院，重庆 400044 摘 要：f12改后，外部经济失衡成为了政府部门的 “棘手”问题。选取2000年1月 2008年2月的时间序列数据检验外汇储备 累积带来的宏观经济和金融波动影响，并借助 ARCH模型和TVP模型进行动态分析得出：~I-；2／储备在长期 内影响价格波动．而对产出 的影响具有短期性；外f2／储备对经济增长的动态波动系数为 =一0．09，外部失衡下经 济高增长波动较小，低速增长时期的波动加大 ；而对 国内宏观金融的影响则恰好相反 (分 别为卢1=0．08和卢。=0．689)；TVP模型检验得出，国内产出增加和FDI流入都不是国际 收支波动的主要影响因素，而进 口和外汇储备 占款成为国际收支失衡 量的重要影响因 素。因此 ，解决 “内外”经济平